Gruppo tecnologico d’asta che supervisiona la “distruzione estrema di valore”, afferma il maggiore azionista

Secondo il suo maggiore investitore, Auction Technology Group (ATG) sta distruggendo il valore degli azionisti attraverso la sua strategia di acquisizione.

La settimana scorsa, ATG ha respinto i tentativi di acquisizione da parte di FitzWalter Capital e ha detto agli investitori di essere fiduciosa nelle sue “prospettive autonome come società quotata in borsa”.

Tuttavia, Fitzwalter, che ha avuto 11 tentativi di acquisizione da settembre, ha affermato che ATG ha “presieduto ad una distruzione così estrema del valore per gli azionisti”.

Egli sottolinea un calo del 51% del prezzo delle azioni del gruppo nell’ultimo anno, che attribuisce alla strategia di acquisizione.

Dopo che ATG ha annunciato l’acquisizione della società “in perdita” Cherish per 85 milioni di dollari (63 milioni di sterline) la scorsa estate, le azioni sono scese del 21,7%.

Fitzwalter ha anche accusato ATG di “consentire riduzioni dei margini guidate dai costi, con conseguente primo calo dell’Ebitda rettificato da quando l’azienda è stata quotata”.

Ha inoltre affermato che le affermazioni di ATG secondo cui si sarebbe impegnata in modo “costruttivo” con gli azionisti erano false.

Nel settembre 2025, Fitzwalter è stata informata dal consiglio che la sua opzione preferita (rispetto alla potenziale offerta di Fitzwalter) era quella di cedere la sua divisione I&C molto materiale (45% dell’Ebitda rettificato del 2025), per finanziare il reinvestimento dei proventi della vendita in operazioni successive.

“La proposta di abbandonare gli utili esistenti e di sostituirli con una nuova acquisizione scelta dal consiglio di amministrazione si troverebbe a fronte di una forte reazione negativa del prezzo delle azioni all’acquisizione di Cherish da parte di ATG appena un mese prima.”

Fitzwalter ha accusato ATG di non aver accettato “significativamente” nessuna delle sue potenziali offerte e non ha, a sua conoscenza, cercato alcuna offerta di acquisizione alternativa.

Andrew Gray di Fitzwalter ha dichiarato: “La maggior parte dei membri del consiglio di amministrazione ha una minuscola partecipazione azionaria nella società, e quindi il presidente del consiglio (per molti anni) non ha sentito il dolore che gli azionisti hanno sofferto a causa della distruzione di valore, forse è sorprendente che la convinzione del consiglio:

1. Prospettive di ATG come società autonoma sotto la sua governance;

2. La sua affidabilità nelle acquisizioni e cessioni; E

3. propria visione del valore fondamentale;

… totalmente e completamente separati e separati dal loro track record, come evidenziato dall’andamento del prezzo delle azioni.’

Dopo la dichiarazione di Fitzwalter le azioni ATG sono aumentate dello 0,76%.