Hong Kong – I titoli tecnologici asiatici hanno iniziato il 2026 con un ritmo negativo, con gli investitori che puntavano sullo slancio e sulla sovraperformance rispetto ai loro omologhi statunitensi per continuare durante tutto l’anno.
Gli strateghi del Goldman Sachs Group sovrappesano il settore e si aspettano ulteriori guadagni, guidati in parte dalla crescente domanda di intelligenza artificiale (AI) e da valutazioni ragionevoli. Citigroup afferma che gli investitori globali a lungo termine stanno accumulando titoli tecnologici asiatici data la loro importanza nella catena di fornitura dei semiconduttori e il potenziale di crescita dei profitti.
Un indicatore chiave della tecnologia asiatica è aumentato di circa il 6% finora nel 2026, migliore del guadagno del 2% del Nasdaq 100, poiché gli investitori si concentrano sulla regione al centro della catena di fornitura globale dei semiconduttori. Questo cambiamento riflette il crescente scetticismo sul fatto che il settore tecnologico statunitense possa continuare il suo rally guidato dall’intelligenza artificiale dopo anni di guadagni enormi.
Fondamentali forti rafforzano questa mossa. Samsung Electronics ha registrato la scorsa settimana un utile operativo preliminare che è più che triplicato raggiungendo un record, e le vendite della Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hanno superato le aspettative. Anche i fantastici debutti in borsa delle società cinesi di intelligenza artificiale contribuiscono all’ottimismo.
“Ciò equivale essenzialmente a un cambiamento in cui gli investitori vedono il miglior rapporto rischio-rendimento in questo momento”, ha affermato Dilin Wu, stratega della ricerca presso Pepperstone Group in Australia. “La tecnologia americana è come una miniera d’oro matura, già ricca di valore. La tecnologia asiatica, d’altro canto, è come una miniera sottosviluppata, ancora sottovalutata ma fondamentalmente forte, pronta a premiare coloro che se ne accorgono.”
L’indice MSCI Asia Pacific Information Technology viene scambiato con un rapporto prezzo/utili di 16,3 volte, rispetto a circa 25 volte per l’indice Nasdaq 100 e l’indice Philadelphia Stock Exchange Semiconductor. Questo mentre l’indicatore asiatico ha sovraperformato il Nasdaq di 33 punti percentuali dalla fine del 2024, e l’indicatore di Filadelfia ha sovraperformato il Nasdaq di circa 2 punti percentuali.
Diversi gestori finanziari stanno investendo nella tecnologia asiatica mentre determinano i loro portafogli per il 2026. George Molina, responsabile del trading presso Templeton Global Investments, nota un mix di hedge fund, long-only e domanda passiva nel gruppo, in particolare in Corea del Sud e Hong Kong. In Giappone, gli investitori che hanno ridotto la loro esposizione all’intelligenza artificiale alla fine dell’anno vedono una ripresa.
I flussi aumentano i prezzi delle azioni. TSMC, Samsung e la sua controparte sudcoreana SK Hynix – tre dei maggiori titoli tecnologici asiatici – sono già in rialzo tra l’8 e il 16% nel 2026. A Hong Kong, le azioni del produttore di chip Hua Hong Semiconductor sono aumentate di oltre il 20%.
Un’altra ragione importante alla base del rialzo è il maggiore potenziale di crescita degli utili. Secondo i dati di Bloomberg, gli utili aggregati per azione delle società che costituiscono i benchmark azionari in Corea del Sud e Taiwan – i due mercati tecnologici asiatici – aumenteranno rispettivamente del 79% e del 36% nei prossimi 12 mesi. Ciò si confronta con la previsione di crescita del 28% per le società Nasdaq.
Ora che i risultati preliminari di Samsung, stimolati dall’aumento dei prezzi delle memorie, sono alle nostre spalle, l’attenzione si rivolge ora ai dati annuali di TSMC di questa settimana. Le aspettative di un miglioramento della redditività hanno già spinto circa una mezza dozzina di broker ad aumentare i loro obiettivi di prezzo per le azioni dall’inizio dell’anno.
In mezzo a tutto questo sentimento positivo, Ling Vey-Sern, amministratore delegato di Union Bancaire Privee a Singapore, ha affermato che i principali rischi per i produttori di chip asiatici sono un calo della spesa per l’intelligenza artificiale e la geopolitica, in particolare per Taiwan.
Sono aumentate le preoccupazioni riguardo alle centinaia di miliardi di dollari che le Big Tech si sono impegnate a spendere per le infrastrutture IA. Secondo i dati di Bloomberg, si prevede che le spese in conto capitale di Microsoft, Alphabet, Amazon.com e Meta Platforms aumenteranno del 34% fino a circa 440 miliardi di dollari (566 miliardi di dollari) nel corso del prossimo anno.
Nel frattempo, la Cina rappresenta un altro elemento chiave per investire nella tecnologia asiatica.
L’entusiasmo per le capacità tecniche del Paese non ha fatto che crescere in questo nuovo anno, sostenuto dall’articolo di DeepSeek che delinea un approccio più efficiente allo sviluppo dell’intelligenza artificiale, dalla crescente popolarità globale del modello di editing video AI di Kuaishou Technology e dalla spinta di Pechino verso l’autosufficienza.
Secondo Bloomberg Intelligence, la crescita degli utili come indicatore delle megacaps tecnologiche cinesi è pronta per un importante punto di svolta nel 2026, quando si prevede che supererà i Magnifici Sette – Alphabet, Apple, Google, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla – per la prima volta dal 2022.
Il sentiment positivo è supportato anche da un crescente numero di società legate all’intelligenza artificiale che cercano di quotarsi a Hong Kong e nella Cina continentale. Solo la scorsa settimana sono state quotate in borsa due società considerate sfidanti dei leader globali del settore, tra cui OpenAI.
“L’intelligenza artificiale è un motore di crescita globale da diversi anni e l’ecosistema tecnologico dell’Asia settentrionale, che comprende hardware, software e infrastrutture, posiziona la regione in prima linea in questa tendenza”, ha affermato Gary Tan, portfolio manager di Allspring Global Investments a Singapore. BLOOMBERG
Data di pubblicazione: 2026-01-11 23:27:00
Link alla fonte: www.straitstimes.com
