Di Catarina Saraiva, Bloomberg
Il presidente Donald Trump ha dichiarato che intende nominare Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve, secondo un post sulla sua piattaforma Truth Social.
“Conosco Kevin da molto tempo e non ho dubbi che diventerà uno dei GRANDI presidenti della Fed, forse il migliore”, ha scritto Trump. “Oltre a tutto il resto, è il ‘casting centrale’ e non ti deluderà mai.”
Warsh, che ha fatto parte del consiglio di amministrazione della Fed dal 2006 al 2011 e in precedenza ha fornito consulenza a Trump sulla politica economica, succederà a Jerome Powell quando il suo mandato al timone scadrà a maggio. Segna un ritorno per Warsh (55), a cui il presidente ha rinunciato per l’incarico di vertice nel 2017 quando ha scelto Powell.
Se confermato dal Senato, l’ex governatore della Fed assumerebbe la responsabilità della politica monetaria americana in un momento in cui molti economisti e investitori vedono come una minaccia il tradizionale isolamento dei funzionari eletti dalla Casa Bianca. Warsh si è allineato con il presidente nel 2025 sostenendo pubblicamente tassi di interesse più bassi, contraddicendo la sua reputazione di lunga data di falco dell’inflazione.
Durante la sua permanenza alla Fed, Warsh è stato costantemente cauto nei confronti dell’inflazione e spesso ha sostenuto tassi di interesse più elevati. L’anno scorso, tuttavia, ha ribadito l’opinione di Trump secondo cui i prezzi potrebbero essere notevolmente più bassi. La volontà di tagliare i tassi di interesse è vista come una cartina di tornasole per il prossimo presidente, e gli osservatori della Fed temono che ciò possa compromettere l’indipendenza della banca centrale.
L’elezione di Warsh non garantisce un cambiamento nella politica della Fed. I tassi di interesse sono fissati dalla maggioranza dei 12 membri del Federal Open Market Committee, composto da sette governatori della Fed e cinque dei 12 presidenti delle banche regionali della Fed. Questa settimana il FOMC ha mantenuto stabile il tasso di interesse di riferimento, dopo averlo tagliato tre volte consecutive alla fine del 2025, e i tassi rimangono ben al di sopra dei valori dichiarati da Trump.
La sua conferma al Senato potrebbe anche essere complicata da un’indagine del Dipartimento di Giustizia recentemente annunciata sulla banca centrale. Il 9 gennaio, la Fed ha ricevuto mandati di comparizione in merito alla testimonianza di Powell al Congresso del 2025 su un progetto di ristrutturazione. Powell ha rilasciato una straordinaria dichiarazione videoregistrata in cui condannava l’indagine, e diversi legislatori repubblicani sono intervenuti in difesa della banca centrale, uno dei quali ha promesso di bloccare qualsiasi nomina della Fed fino a quando il caso legale non fosse stato risolto.
Critico frequente della Fed
Trump è stato in disaccordo con Powell quasi da quando l’attuale presidente della Fed ha preso il timone nel 2018. Nel 2020, il presidente si è lamentato di aver scelto Powell invece di Warsh per la posizione: “Kevin, avrei potuto usarti un po’ qui. Perché non sei stato più energico quando volevi quel lavoro?” disse in quel momento.
Warsh ha fornito consulenza a Trump sulla politica economica già durante la sua prima campagna presidenziale. Da quando ha lasciato la Fed, Warsh ha spesso criticato l’istituzione, recentemente affermando che necessita di un cambio di regime e proponendo un piano per abbassare i tassi di interesse.
“Si tratta di rompere alcune teste, perché il modo in cui hanno fatto affari non funziona”, ha detto Warsh a Fox News a luglio.
Warsh è stato nominato membro del consiglio della Fed dal presidente George W. Bush nel 2006, dopo aver trascorso del tempo alla Casa Bianca di Bush e prima ancora a Wall Street. Sebbene non fosse molto conosciuto quando entrò nella banca centrale, la sua esperienza e i suoi contatti nei mercati finanziari e nel mondo bancario si rivelarono decisivi durante la crisi finanziaria del 2008.
La sua nomina lo ha reso la persona più giovane che abbia mai ricoperto la carica di governatore della Fed, e tra le più ricche. È sposato con Jane Lauder, la figlia del famoso donatore repubblicano Ronald Lauder, figlio del magnate del trucco Estee Lauder ed ex compagno di classe di Trump alla Wharton School. Lauder ha donato 5 milioni di dollari a marzo a MAGA Inc., il super comitato di azione politica di Trump.
Warsh si è dimesso dalla Fed nel 2011, poco dopo aver intrapreso una seconda tornata di acquisti di obbligazioni per sostenere un’economia in difficoltà. Da allora è stato critico nei confronti dell’espansione del bilancio della Fed, e ora sostiene che riducendo in modo più aggressivo le sue dimensioni, la banca centrale sarà anche in grado di tagliare maggiormente i tassi di interesse.
Questa apertura a tassi più bassi segna un cambiamento per Warsh, che una volta era così diffidente nei confronti dell’inflazione da chiedere tassi di interesse più alti anche nel pieno della crisi finanziaria.
Gli economisti Evercore ISI guidati da Krishna Guha hanno scritto giovedì in una nota che se Warsh dovesse essere eletto, gli investitori risponderebbero inasprendo la curva dei rendimenti – ampliando il premio ai titoli del Tesoro a più lunga scadenza rispetto a quelli a più breve termine – in previsione che sarebbe più aggressivo rispetto ad altri candidati ma resisterebbe per un rischio e un dollaro più elevati. le attività inizialmente diminuiscono.
Mentre la Fed ha tagliato tre trimestri dei tassi lo scorso anno – a settembre, ottobre e dicembre – Powell ha affermato mercoledì che c’è stato un ampio sostegno questa settimana per lasciare i tassi invariati in mezzo ai segnali di una certa stabilizzazione nel mercato del lavoro.
Le scommesse sui mercati dei future mostrano che gli investitori si aspettano che i tassi scendano a circa il 3% entro la fine del 2026, dall’intervallo 3,5-3,75% in cui si trovano ora, ancora ben al di sopra di dove Trump li vuole.
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