WASHINGTON – La Federal Reserve americana ha mantenuto i tassi di interesse stabili il 28 gennaio, citando un’inflazione ancora elevata insieme a una solida crescita economica, e ha fornito pochi indizi nella sua ultima dichiarazione politica su quando i costi di indebitamento potrebbero scendere nuovamente.
“L’attività economica è cresciuta a un ritmo sostenuto”, hanno affermato i politici della Fed nella dichiarazione, dopo aver votato 10-2 per mantenere il range dei tassi di interesse della banca centrale americana tra il 3,5% e il 3,75% dopo una riunione di due giorni.
Sia il governatore Christopher Waller, candidato a sostituire il presidente della Fed Jerome Powell quando il suo mandato come capo della banca centrale terminerà a maggio, sia il governatore Stephen Miran, che è in congedo come consigliere economico della Casa Bianca, non sono d’accordo con un taglio del tasso di interesse di un quarto di punto.
La dichiarazione della Fed non ha fornito indicazioni su quando potrebbe arrivare un altro taglio dei costi di finanziamento, sottolineando che “la dimensione e i tempi di ulteriori aggiustamenti” al tasso di riferimento dipenderanno dai dati in arrivo e dalle prospettive economiche.
Nel frattempo, l’inflazione rimane “piuttosto elevata”, ha affermato la banca centrale, mentre il mercato del lavoro “mostra alcuni segnali di stabilizzazione”.
Sebbene la Fed abbia osservato che “la crescita dell’occupazione è rimasta bassa”, ha anche rimosso il testo dalla sua precedente dichiarazione secondo cui i rischi al ribasso per l’occupazione erano aumentati – un’indicazione che i politici come gruppo sono meno preoccupati per un rapido declino del mercato del lavoro.
I politici della Fed prima della riunione di questa settimana avevano ampiamente caratterizzato il mercato del lavoro come sostanzialmente in equilibrio, con guadagni minori coerenti con una crescita più lenta del numero di persone in cerca di lavoro a causa delle politiche di immigrazione più severe dell’amministrazione Trump. A dicembre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4%.
Powell avrebbe dovuto tenere una conferenza stampa alle 14:30 EST (3:30 del 29 gennaio a Singapore) per discutere la dichiarazione politica e le prospettive economiche.
La decisione di mantenere i costi di finanziamento ai livelli attuali pone fine all’attuale ciclo di allentamento monetario della Fed, iniziato verso la fine dell’amministrazione Biden e, dopo una pausa di circa nove mesi durante il secondo mandato del presidente Donald Trump alla Casa Bianca, è stato nuovamente sospeso a seguito di tagli di tre quarti di punto percentuale durante le ultime tre riunioni della banca centrale del 2025.
Il taglio dei tassi avvenuto nella riunione del 9-10 dicembre ha lasciato il Comitato federale del mercato aperto insolitamente diviso. Tre dei dodici membri votanti non erano d’accordo, uno a favore di un taglio ancora più profondo e due a favore di nessuna riduzione.
La stessa divisione è continuata nel 2026, e i recenti dati economici hanno fatto poco per cambiare la prospettiva dei funzionari più preoccupati per il mancato ritorno dell’inflazione all’obiettivo del 2% della banca centrale, o di quelli più preoccupati per un aumento della disoccupazione se le condizioni del credito non saranno allentate per incoraggiare maggiori spese e investimenti.
È un dibattito che potrebbe influenzare le prime settimane in carica su chi sarà nominato per sostituire Powell nel massimo incarico della Fed, una decisione che Trump dovrebbe annunciare presto.
Si prevede che il successore di Powell sarà presente per guidare la riunione politica della banca centrale del 16-17 giugno.
Gli investitori attualmente si aspettano che la Fed lasci i tassi di interesse invariati fino ad allora. REUTERS
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