GIACARTA – Le azioni indonesiane sono crollate il 28 gennaio dopo che MSCI ha espresso preoccupazioni sulla loro investibilità e ha avvertito di un possibile declassamento allo status di mercato di frontiera.
Il compilatore dell’indice ha affermato che sospenderà alcune modifiche all’indice fino a quando le autorità di regolamentazione non affronteranno le preoccupazioni sulla proprietà ristretta delle società quotate, segnando l’ultima battuta d’arresto per il più grande mercato del sud-est asiatico.
Nello specifico, fermerà immediatamente le aggiunte ai suoi indicatori e congelerà gli aumenti del numero di azioni ritenute disponibili per gli investitori, citando le “problematiche fondamentali sugli investimenti” in corso e le preoccupazioni degli investitori sugli sforzi coordinati per distorcere i prezzi, ha affermato la società in una nota.
Il benchmark Jakarta Composite Index è sceso fino al 7% nei primi scambi.
Se l’Indonesia non riuscirà a compiere progressi sufficienti in materia di trasparenza entro maggio, MSCI rivaluterà l’accessibilità al mercato del paese – una mossa che potrebbe ridurre il peso delle società indonesiane nell’indice MSCI Emerging Markets e potenzialmente innescare un declassamento allo status di mercato di frontiera.
La decisione fa seguito alla proposta di MSCI di restringere la definizione di flottante – il numero di azioni disponibili per la negoziazione e un fattore determinante della ponderazione di un titolo nei benchmark – per i titoli indonesiani. La società ha affermato che sta considerando una fonte di dati alternativa per valutare il reale flottante e, se si scoprisse che le società hanno cifre ancora inferiori a quelle riportate, i fondi passivi sarebbero costretti a ridurre le posizioni esistenti.
“L’Indonesia è effettivamente in libertà vigilata fino a maggio. Non ci sono vendite forzate, ma il sentiment è da neutro a leggermente negativo poiché questo surplus persiste”, ha affermato Mohit Mirpuri, senior partner di SGMC Capital.
Le preoccupazioni per la libera fluttuazione sono diventate un punto critico in Indonesia negli ultimi anni, poiché gli investitori lamentano il fatto che le più grandi società del paese siano a malapena scambiate e controllate da una manciata di individui facoltosi. Una proprietà così concentrata porta spesso a forti fluttuazioni dei prezzi, maschera la performance del mercato e aumenta il rischio di manipolazione.
La propensione al rischio aveva già iniziato a raffreddarsi prima della revisione della metodologia di MSCI. Gli investitori globali hanno venduto azioni locali per un valore netto di 192 milioni di dollari (242 milioni di dollari) nella settimana terminata il 23 gennaio, segnando il primo deflusso in 16 settimane.
L’ultima mossa potrebbe anche aumentare le preoccupazioni sulla traiettoria economica dell’Indonesia, con la fiducia degli investitori già fragile a seguito degli sforzi del presidente Prabowo Subianto di indirizzare la politica fiscale e monetaria verso i suoi obiettivi di crescita.
I mercati erano stati precedentemente turbati dalle dimissioni del ministro delle Finanze Sri Mulyani Indrawati nel 2025 e dal crescente potere di Prabowo sulla banca centrale. BLOOMBERG
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