Platino e palladio consentono ulteriori guadagni in un contesto di rally più ampio dei metalli preziosi

SINGAPORE — Platino e palladio sono pronti a registrare ulteriori guadagni in un contesto di rally dei metalli preziosi, guidato dalle incertezze geopolitiche e dalla prospettiva di ulteriori tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Il platino ha registrato forti guadagni a gennaio, con i prezzi quasi in aumento 20 per cento. Il platino spot era in giro 2.460 dollari l’oncia alle 11:00 del 21 gennaio, poco dopo aver raggiunto il massimo storico di $ 2.511. Gli aumenti di prezzo arrivano in un contesto di preoccupazioni sull’offerta e di crescente domanda da parte dei gioiellieri alla ricerca di alternative più economiche con l’aumento dei prezzi dell’oro e dell’argento.

Nel frattempo, il palladio spot ha più che guadagnato 15 per cento finora quest’anno e scambiato in giro 1.830 dollari l’oncia il 21 gennaio.

Il prezzo del palladio è aumentato di oltre il 90% negli ultimi dodici mesi, mentre il prezzo del platino è aumentato di quasi il 160% nello stesso periodo, superando entrambi l’aumento del 76% dell’oro.

Platino e palladio, entrambi appartenenti al gruppo dei metalli del gruppo del platino (PGM), hanno beneficiato degli effetti di ricaduta del rally dell’oro, ma stanno anche guadagnando terreno grazie ai propri meriti, sostenuti da la loro scarsità e uso diffuso nelle applicazioni industriali.

Gli analisti prevedono che i prezzi del platino raggiungeranno circa 2.800 dollari l’oncia entro il 2026, mentre il palladio potrebbe raggiungere i 1.900 dollari.

William Adams, responsabile della ricerca sui metalli di base e sulle batterie di Fastmarkets, ha affermato che una reazione contro i veicoli elettrici a favore delle auto a benzina e diesel, che funzionano con motori a combustione interna (ICE), soprattutto negli Stati Uniti, potrebbe mantenere forte la domanda di MGP più a lungo.

La revisione da parte dell’Europa del previsto divieto dei veicoli ICE, così come la crescente popolarità dei modelli ibridi plug-in che combinano un motore con un motore elettrico, potrebbero anche continuare a sostenere la domanda di MGP poiché sono ampiamente utilizzati nei catalizzatori automobilistici, ha aggiunto.

I convertitori catalitici delle automobili utilizzano metalli come platino e palladio per ridurre i fumi di scarico dannosi, compreso il monossido di carbonio, prima che entrino nell’aria.

Adams ha inoltre osservato che con l’aumento del prezzo dell’oro, gli investitori hanno iniziato a cercare alternative, in particolare altri metalli preziosi che potrebbero fungere da proxy per l’oro, portando all’argento e ai MGP. i prezzi aumenteranno.

“Lo sconto del prezzo del platino rispetto all’oro significa che sta iniziando a guadagnare quote di mercato nel settore della gioielleria”, ha affermato.

“Ma mentre questi proxy (platino e palladio) forniscono una certa protezione contro l’inflazione e i rischi geopolitici, l’unica area in cui i PGM non forniscono la stessa copertura dell’oro è la domanda delle banche centrali che cercano di diversificare lontano dal dollaro USA”.

Gli investitori possono ottenere esposizione al platino e al palladio acquistando lingotti fisici dai dealer, anche se i premi possono essere elevati: circa il 30% per oncia per il palladio e circa il 18% per il platino.

Le alternative includono fondi negoziati in borsa quotati negli Stati Uniti e azioni minerarie legate ai metalli, che sono disponibili per gli investitori a Singapore attraverso conti di intermediazione online.

I tempi della strada comprende che attualmente non esistono prodotti sulla Borsa di Singapore che offrono un’esposizione diretta al platino o al palladio.

Lo stratega valutario dell’OCBC Christopher Wong ha osservato che il recente rally di platino e palladio è stato principalmente guidato da persistenti carenze di offerta in paesi produttori chiave come il Sud Africa e la Russia, oltre a una ripresa della domanda industriale e ad alcune ricadute del rally di oro e argento.

“L’offerta mineraria è stata scarsa a causa di anni di investimenti insufficienti, sfide energetiche in Sud Africa e restrizioni legate alle sanzioni in Russia, lasciando il platino a scarseggiare”, ha affermato.

Il Sudafrica rappresenta oltre il 70% della produzione mondiale di platino, seguito dalla Russia con circa il 10%. Ma le interruzioni di corrente e l’invecchiamento delle infrastrutture di trasporto del Sud Africa, insieme a un controllo più attento dell’offerta russa in mezzo alle sanzioni internazionali, potrebbero restringere ulteriormente l’offerta di platino.

Wong ha affermato che la domanda di palladio da parte del settore automobilistico sta migliorando, ma il platino beneficia di una base più diversificata – domanda automobilistica, industriale, di gioielleria e di investimento – in un momento in cui l’offerta è scarsa.

“In tale contesto, il platino sembra essere meglio supportato a causa del suo profilo di carenza, mentre il palladio ha un supporto a breve termine ma potrebbe affrontare il rischio di sostituzione se i prezzi salgono troppo”, ha affermato.

Alex Ho, commerciante presso CMC Markets Singapore, ha avvertito che in alcuni casi il platino e il palladio forniscono solo protezione contro l’inflazione e i rischi politici.

“I problemi di approvvigionamento del platino e il crescente utilizzo nell’industria possono aiutare a proteggere gli investimenti quando l’inflazione spinge la spesa e la crescita dell’energia verde, ma il suo utilizzo nell’industria lo rende anche meno affidabile quando la domanda diminuisce”, ha affermato.

“Il palladio, che viene utilizzato principalmente nelle automobili, è un debole sostenitore: è caduto del 60% durante la crisi del 2008, quando la produzione automobilistica è crollata drasticamente”.

Ho affermato che per proteggersi dai rischi geopolitici, platino e palladio forniscono “esposizione tattica” durante le crisi acute, ma pongono anche i propri rischi geografici.

“Gli investitori che cercano di coprire le tensioni in Iran accumulando platino stanno contemporaneamente concentrando la loro esposizione all’instabilità in Sud Africa – questa è una proposta a doppio senso che non dovrebbe essere confusa con le proprietà più pure dell’oro come rifugio sicuro”, ha detto.

I metalli preziosi hanno beneficiato di una più ampia corsa alle materie prime nelle ultime settimane in un contesto di rinnovate tensioni tra l’amministrazione Trump e la Federal Reserve americana.

Aumento dei rischi geopolitici, incluso Il presidente americano Donald Anche la cattura del leader venezuelano da parte di Trump, le sue rinnovate minacce di annettere la Groenlandia e le violente proteste in Iran che potrebbero portare al rovesciamento del regime islamico hanno sostenuto le richieste di rifugi sicuri.

L’oro è salito sopra i 4.800 dollari per la prima volta il 21 gennaio, mentre l’argento ha raggiunto il picco di circa 95 dollari il 20 gennaio.