Dopo la cattura e l’arresto del presidente venezuelano Nicolás Maduro, il presidente Donald Trump ha annunciato piani per rivitalizzare l’industria petrolifera venezuelana in difficoltà con investimenti statunitensi.
Mettendo da parte le enormi questioni politiche e legali, la domanda che ho posto si riduce a questa: cosa significherà questo per i prezzi dell’energia?
Con circa 303 miliardi di barili di riserve accertate, circa il 17% della fornitura totale mondiale, il Venezuela ha le più grandi riserve di petrolio del pianeta.
Ma ecco il problema: avere petrolio ed effettivamente estrarlo dal terreno in modo redditizio sono due cose molto diverse. Sebbene il Venezuela sia stato uno dei cinque membri fondatori dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) nel 1960 (gli altri quattro erano Iran, Iraq, Kuwait e Arabia Saudita), la produzione di petrolio è crollata drasticamente dopo aver raggiunto il picco di 3,5 milioni di barili al giorno (bpd) negli anni ’70, pari a oltre il 7% della produzione mondiale di petrolio.
All’inizio degli anni 2000, il paese produceva ancora circa 3 milioni di barili al giorno, ma tale quantità è scesa sotto i 2 milioni durante gli anni 2010, e ora questa quantità è solo di 1 milione di barili al giorno – un misero 1% della produzione globale di petrolio, e circa lo stesso livello di produzione dello stato americano del Nord Dakota.
Ciò rende il Venezuela solo il 18esimo produttore di petrolio al mondo, nonostante le sue enormi riserve. Ci sono due ulteriori ostacoli alla monetizzazione del petrolio venezuelano: (1) circa tre quarti di esso è “pesante e acido”, difficile da estrarre e raffinare, e (2) le sue infrastrutture sono state degradate da decenni di investimenti insufficienti e cattiva gestione.
Poco dopo la cattura di Maduro e di sua moglie, Trump ha affermato che le compagnie petrolifere statunitensi avrebbero “speso miliardi di dollari, riparato le infrastrutture gravemente danneggiate” e “iniziato a fare soldi per il Paese”.
Ma la ricostruzione richiederà probabilmente anni, non mesi. Non è possibile premere un interruttore e improvvisamente avere un’industria petrolifera funzionante. Richiede ingenti investimenti di capitale, quadri giuridici che proteggano i contratti esteri e stabilità politica – nessuno dei quali è garantito.
Inoltre, con i prezzi del petrolio greggio attualmente inferiori a 60 dollari al barile, le aziende potrebbero non avere incentivi finanziari sufficienti per effettuare un investimento così massiccio a lungo termine. È una proposta rischiosa anche nei paesi stabili, per non parlare del Venezuela, che sta attraversando uno sconvolgimento politico, secondo David Oxley di Capital Economics.
Egli osserva che “anche se il contesto politico fosse più prevedibile, in un mondo già inondato di petrolio, le ragioni economiche per aumentare significativamente le trivellazioni in Venezuela sono tutt’altro che solide”.
Anche se la produzione venisse ripristinata con successo ai livelli di dieci anni fa, aggiungerebbe solo ca. 2% all’offerta globale, il che non è esattamente in grado di spostare l’ago dei prezzi, almeno nel breve termine.
La buona notizia è che, anche senza ulteriore offerta venezuelana, il greggio West Texas Intermediate è sceso di oltre il 22% nel 2025, e i prezzi del gas sono scesi di circa 25 centesimi al gallone rispetto a un anno fa, secondo AAA.
Diversi fattori contribuiscono a ciò, incluso l’aumento della produzione petrolifera statunitense. Nel lungo termine, l’aumento della produzione petrolifera venezuelana potrebbe contribuire a ridurre i prezzi dell’energia, in particolare del diesel, che è un fattore importante nei costi di trasporto.
La conclusione: dovremmo tutti gestire le nostre aspettative di prezzi energetici più bassi nell’immediato futuro. Il potenziale petrolifero del Venezuela è evidente, ma trasformarlo in realtà – e in risparmi nel budget settimanale – è un processo lungo, complesso e costoso.
Per ora, potrebbe essere meglio godersi il recente calo dei prezzi del petrolio greggio e del gas, che ha più a che fare con la domanda e l’offerta globale esistente, piuttosto che con qualsiasi cosa accada a Caracas.
Jill Schlesinger, CFP, è un’analista aziendale di CBS News. Ex trader di opzioni e CIO di una società di consulenza sugli investimenti, accoglie commenti e domande all’indirizzo askill@jillonmoney.com. Controlla il suo sito web all’indirizzo www.jillonmoney.com.
