KUALA LUMPUR – Il conglomerato blue-chip malese Sunway ha completato un’acquisizione di azioni e liquidità di IJM Corporation del valore di 11 miliardi di RM (3,5 miliardi di dollari), con l’obiettivo di unire due dei più grandi operatori edili e immobiliari del paese in una centrale elettrica con un valore di mercato di quasi 50 miliardi di RM.
La fusione a lungo ipotizzata delle entità giganti riunirebbe una banca fondiaria di 2.300 ettari, 118,1 miliardi di RM di valore di sviluppo lordo e un potenziale portafoglio ordini di 13 miliardi di RM in un’unica piattaforma allargata.
La partnership complementare tra Sunway e IJM consentirebbe al gruppo ampliato di perseguire progetti più ampi, tra cui data center su larga scala, strutture industriali e sviluppi di infrastrutture pubbliche, ha annunciato il presidente di Sunway Anuar Taib durante una conferenza stampa il 12 gennaio.
Sunway è un conglomerato a controllo familiare fondato dal magnate malese Jeffrey Cheah, che rimane l’azionista dominante. Il maggiore azionista individuale di IJM è l’Employee Provident Fund, con una quota di circa il 18%.
Nell’ambito dell’offerta di acquisizione volontaria e condizionata, Sunway ha proposto di acquisire IJM a 3,15 RM per azione – un premio del 14,6% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura di IJM di 2,75 RM e tra il 17,6% e il 28% al di sopra dei prezzi di mercato medi ponderati per il volume negli ultimi uno, tre e sei mesi.
“L’accordo mira a sbloccare sinergie e costruire un ‘campione nazionale’ con maggiori dimensioni e capacità, generando al contempo ricadute in tutti i settori, compresi quello immobiliare e quello edile”, ha affermato Datuk Anuar.
Si prevede che l’entità risultante dalla fusione avrà una capitalizzazione di mercato di oltre 47,7 miliardi di RM, superando concorrenti come Gamuda e KLCC Property e posizionando il gruppo tra le prime 10 società di Bursa Malaysia.
Entrambe le società hanno annunciato la sospensione delle negoziazioni di azioni il 12 gennaio. Le azioni Sunway hanno chiuso a 5,60 RM il 9 gennaio, mentre le azioni IJM sono state scambiate l’ultima volta a 2,75 RM. Entrambe le società riprenderanno le attività 13 gennaio.
L’offerta sarà soddisfatta con un pagamento in contanti del 10%, mentre il restante 90% sarà regolato attraverso l’emissione di nuove azioni Sunway da RM5,65 ciascuna. Ad esempio, un azionista che possiede 1.000 azioni IJM riceverà RM315 in contanti e circa 501 azioni Sunway. azioni.
Al prezzo di offerta, la transazione valuta IJM con un multiplo implicito valore aziendale/Ebitda di 11,8 volte e un multiplo prezzo/utili di 27,4 volte, sulla base degli utili certificati di IJM per l’anno terminato il 31 marzo 2025.
Titano in divenire
Anuar ha affermato che il pool di talenti combinato è una risorsa per l’azienda e ha osservato che non sono previsti piani di licenziamento dopo la fusione. “Ci aspettiamo che tutti mantengano il proprio ruolo e continuino a fornire valore”, ha affermato.
Le fusioni su larga scala tra gruppi immobiliari e edili malesi sono rare, ma non senza precedenti.
Nel 2010, UEM Land Holdings, sostenuta dal fondo sovrano Khazanah Nasional, ha lanciato una storica acquisizione di Sunrise per quasi RM1,4 miliardi. L’accordo, concluso nel 2011, ha portato alla creazione di UEM Sunrise.
L’offerta è soggetta all’ottenimento di adesioni da parte di Sunway che aumenterebbero la sua proprietà oltre il 50% delle azioni con diritto di voto di IJM, nonché all’ottenimento delle approvazioni normative pertinenti e dell’approvazione da parte di Sunway azionisti.
Gruppo diversificato
Se lo spread post completamento sulla partecipazione pubblica di IJM dovesse scendere al di sotto dei requisiti prescritti a seguito dell’offerta, Sunway ha affermato che potrebbe cercare di rimuovere IJM dalla quotazione.
L’affiliata di UBS a Singapore è stata nominata advisor finanziario internazionale per l’offerta; Maybank Investment Bank funge da consulente principale di Sunway.
IJM è un gruppo diversificato impegnato nei settori dell’edilizia, del settore immobiliare, dell’industria e delle infrastrutture, con IJM Land che è una delle township e degli sviluppatori ad uso misto più grandi del paese.
Il portafoglio di Johor comprende il golf integrato, il porto turistico, il resort e la comunità residenziale di Sebana Cove vicino a Pengerang, nonché progetti residenziali urbani come Austin Duta nel corridoio di crescita di Johor Bahru.
Il gruppo ha sviluppi a Penang, Grande Kuala Lumpur, Negeri Sembilan, Johor, Sabah e Sarawak.
Sunway è ora ancorata al modello di township “build-own-operate”. A Johor, l’ammiraglia Sunway City Iskandar Puteri copre circa 730 ettari lungo il lungomare di Iskandar Puteri.
Il gruppo sta inoltre sviluppando un progetto ad uso misto orientato al transito da 4 miliardi di RM con MRT Corp a Bukit Chagar, posizionato per beneficiare dell’imminente collegamento RTS a Singapore.
A livello regionale, Sunway si sta espandendo in modo aggressivo a Singapore attraverso la sua divisione Sunway MCL.
In seguito alla storica acquisizione dell’attività MCL Land di Hong Kong Land nel 2025 per una somma di 2,4 miliardi di RM, il valore del progetto attribuibile al gruppo nella città-stato è salito a quasi 15 miliardi di RM.
Sunway ha inoltre svelato l’intenzione di quotare in Borsa la propria attività sanitaria entro marzo 2026 in un accordo che dovrebbe raccogliere oltre 3 miliardi di RM, rendendola potenzialmente la più grande IPO della Malesia dal 2017.
I TEMPI D’AFFARI
Data di pubblicazione: 2026-01-12 14:15:00
Link alla fonte: www.straitstimes.com
