Il manager che supervisiona il fondo di sostenibilità di Janus Henderson Investors ha affermato che ci sono pochi indizi che la retorica anti-verde del presidente Trump possa far deragliare il rally dei titoli di energia pulita.
“L’anno scorso è stato un esempio perfetto”, ha affermato Hamish Chamberlain, responsabile del settore azionario sostenibile globale e gestore di portafoglio presso Janus Henderson. “Tutti erano preoccupati” che il ritorno di Trump alla Casa Bianca avrebbe segnato la fine delle energie rinnovabili. Invece, “è stato un anno fantastico per i titoli delle energie rinnovabili”, ha detto in un’intervista.
Chamberlain, che gestisce il Janus Henderson Global Sustainable Equity Fund da 2,4 miliardi di dollari, ora si rammarica di non essere stato abbastanza coraggioso da capitalizzare la ripresa nel 2025 aggrappandosi ai titoli green.
“Vorrei che avessimo investito di più in questo”, ha detto. E andando avanti, “vediamo ancora un forte clima di investimenti per le energie rinnovabili”. Si tratta del principale indice S&P che replica i titoli azionari dell’energia pulita sulla buona strada per registrare il miglior gennaio dal 2019.
Trump ha iniziato il suo secondo mandato firmando ordini esecutivi volti all’eliminazione Esg e DEI. La sua amministrazione ha dato seguito a queste minacce con sforzi volti a bloccare i progetti eolici offshore e a porre fine ai crediti d’imposta che sostengono l’economia a basse emissioni di carbonio. E all’incontro dei ricchi e potenti di quest’anno a Davos, in Svizzera, gli organizzatori hanno concordato di minimizzare il cambiamento climatico affinché Trump potesse partecipare.
Ma il capitale continua a fluire verso le energie rinnovabili. Il principale indice azionario S&P che replica l’energia pulita è cresciuto del 64% negli ultimi 12 mesi. Un indice S&P che replica i titoli petroliferi, nel frattempo, ha guadagnato circa il 13% durante il periodo, mentre il più ampio indice S&P 500 è aumentato del 15%. Le azioni green hanno guadagnato terreno poiché gli investitori scommettono che la domanda di elettricità continuerà a crescere in un contesto di tendenza all’elettrificazione più ampia che favorisce le energie rinnovabili.
Il Chamberlain Run Fund è progettato per rispettare i criteri di sostenibilità più rigorosi dell’Unione Europea, noti come Articolo 9. Ciò significa che non acquisterà direttamente nel rally del settore della difesa che molti altri investitori sostenibili hanno abbracciato. Invece, il fondo Janus Henderson punta pesantemente su titoli tecnologici tra cui Nvidia Corp., Microsoft Corp. e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., secondo i dati sulle partecipazioni compilati da Bloomberg.
Anche la società di servizi solari NextPower Inc. e la società di gestione idrica Xylem Inc. hanno partecipazioni, che hanno guadagnato il 17% lo scorso anno, mostrano i dati di Bloomberg. NextPower ha guadagnato il 138% nel 2025 Chamberlain ha dichiarato di aver mantenuto l’esposizione complessiva del fondo alle energie rinnovabili negli ultimi mesi.
La forte esposizione complessiva del fondo ai titoli finanziari, tra cui big tech e assicurazioni, ha contribuito alla sua sottoperformance rispetto all’indice S&P Global Clean Energy Transition nell’ultimo anno. Ma negli ultimi tre anni ha registrato un rendimento dell’11%, a fronte di un calo dell’11% dell’indice.
“Solo perché l’agenda sul clima è fallita, non pensiamo che abbia avuto l’impatto che la gente pensa potrebbe avere in termini di cambiamento delle opportunità di investimento”, ha detto Chamberlain. L’Agenzia internazionale per l’energia è tra le organizzazioni che stanno notando che l’intelligenza artificiale aumenterà la domanda di tutte le forme di energia.
“La domanda complessiva di energia è in aumento e l’energia rinnovabile è più economica e più veloce da utilizzare”, ha affermato Chamberlain. “In molti mercati ci sono incentivi per l’uso delle energie rinnovabili.”
Pham scrive per Bloomberg.
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