Ma da dove vengono i soldi?
Attualmente, una delle fonti principali è rappresentata da aziende come Oracle, che ha investito molto in data center di intelligenza artificiale e vende sempre più obbligazioni per raccogliere fondi. Oracle non è solo. Anche Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta sono grandi investitori nei data center. (Il termine del settore è “hyperscaler”.) Ma i loro dati finanziari sottostanti sono più forti di quelli di Oracle e la loro spesa non li mette nello stesso livello di difficoltà sul mercato.
Ad esempio, Microsoft ha un rating creditizio tripla A, migliore del rating creditizio del governo degli Stati Uniti. Resta da vedere se Microsoft riuscirà a mantenere tale rating dopo aver investito pesantemente nei data center di intelligenza artificiale. “Dal punto di vista finanziario, Microsoft è partita molto meglio di Oracle”, Maria EntinaHa detto in un’intervista un gestore di portafoglio della società di gestione del denaro DoubleLine. “È importante avere informazioni sufficienti per poter differenziare”.
Morgan Stanley ha affermato che le cinque società hanno investito complessivamente più di 800 miliardi di dollari nell’intelligenza artificiale quest’anno e prevedono di aumentarli di oltre 1,2 trilioni di dollari nel 2027. Nel loro insieme, come sottolinea Robert Armstrong del Financial Times, la richiesta di budget militare degli Stati Uniti per il 2027 è inferiore a: $ 961 miliardiLo riferisce l’Ufficio Bilancio del Congresso.
Pochi al di fuori del mercato prestano attenzione a ciò che accade dietro le quinte della finanza basata sull’intelligenza artificiale. Queste grandi aziende erano in grado di classificare il denaro come un investimento – spesa in conto capitale – piuttosto che come una spesa. Quindi, secondo le attuali regole contabili, gran parte della spesa deve ancora essere presa in considerazione nei loro vistosi guadagni. Ciò ha contribuito a spingere il mercato azionario a nuovi livelli, nell’ipotesi ottimistica che l’intelligenza artificiale cambierà il mondo e che le aziende dietro di essa guadagneranno denaro.
Con l’eccezione di Oracle, che ha preso prestiti in modo aggressivo negli ultimi anni, la maggior parte di queste aziende genera così tanta liquidità dalle loro attività principali che fino a poco tempo fa la loro spesa in data center AI aveva un impatto minimo sulla performance delle loro azioni o sulla solidità dei loro dati finanziari sottostanti.