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Il Comitato bancario del Senato si riunirà giovedì per redigere un disegno di legge sulle criptovalute che mantenga molte delle promesse del presidente Donald Trump. Trump offre criptovaluta ai suoi amici miliardari Nella corsa per completare la lista dei desideri dell’industria delle criptovalute prima delle elezioni di medio termine, il Congresso dovrebbe ricordare cosa è successo l’ultima volta che le criptovalute hanno sconvolto il sistema bancario tradizionale. Abbiamo già visto tutti questo film e i biglietti sono stati pagati dai contribuenti.
Lo scorso settembre, in qualità di membro della sottocommissione permanente per le indagini del Senato, ho pubblicato un rapporto di 292 pagine che documentava come le principali banche. Tre stati americani hanno ricevuto audit discutibili che indicano quanto bene stanno andando le banche. prima che fallimenti catastrofici costassero milioni di perdite ai clienti delle banche.
La nostra indagine ci offre una finestra unica su come le criptovalute possano passare rapidamente dall’innovazione al contagio. La Silicon Valley Bank, la Signature Bank e la First Republic Bank hanno tratto profitto dal boom del capitale di rischio e delle criptovalute. Ma tutti hanno imparato che il denaro tecnologico arriva velocemente ma se ne va ancora più velocemente, minacciando la stabilità del sistema bancario. E mette i contribuenti e gli investitori in una posizione difficile. Il fallimento di queste banche è un terribile avvertimento per chiunque sostenga gli sforzi della lobby delle criptovalute per integrare lo sgradevole mondo delle criptovalute nell’economia americana.
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La Silicon Valley Bank è crollata in seguito al fallimento della società commerciale FTX, alla flessione del mercato dei Bitcoin e alla chiusura della Silvergate Bank, focalizzata sulle criptovalute, all’inizio del 2023, quando le loro scommesse si sono sgretolate. Gli addetti ai lavori del settore delle criptovalute chiedono aiuto Ciò ha provocato il panico che ha accelerato le azioni delle banche. Il caos che ne risulta ha minacciato le principali aziende tecnologiche e milioni di depositanti. che alla fine è stato necessario un intervento federale da 340 miliardi di dollari per sedare i timori di contagio. Tuttavia, più di 54 miliardi di dollari di azioni e obbligazioni erano inutili quando le banche crollarono, compresi i 700 milioni di dollari che un fondo pensione perse in un solo giorno. Questo a meno che il Congresso non agisca per mettere in atto barriere nel GENIUS Act recentemente approvato. Sarà solo questione di tempo prima che l’industria chieda ancora una volta aiuto.
La velocità senza precedenti dei depositi presso queste banche dimostra che la finanza moderna sta diventando più veloce e sconsiderata. Soprattutto quando le società crittografiche entrano nel sistema bancario. La tecnologia rende le operazioni bancarie più veloci. e causare guasti più velocemente. La proliferazione delle criptovalute nel sistema bancario aumenta la vulnerabilità del sistema all’instabilità finanziaria. Signature Bank ne è un chiaro esempio: è crollata dopo che grandi quantità di depositi legati alle criptovalute sono defluite dalla banca nei mesi successivi al crollo di FTX. La complessità e l’opacità del mercato delle criptovalute mina anche la governance tradizionale. I revisori della Signature Bank non sono riusciti a comprendere i rischi e hanno ripetutamente assicurato al pubblico che tutto sarebbe andato bene anno dopo anno. Ma l’opacità non è un difetto delle criptovalute, è un modello di business.
L’industria delle criptovalute ha ora speso milioni cercando di fare pressione sul Congresso e sull’amministrazione Trump affinché dimenticassero il passato e permettessero loro di prendere il controllo delle banche e scrivere le proprie regole di investimento. Le criptovalute stanno incoraggiando i consumatori americani ad abbandonare i conti bancari tradizionali a favore dei cosiddetti “dollari digitali” chiamati stablecoin, l’industria sta cercando di sostituire i conti di risparmio offrendo “rendimenti” su token che sono l’equivalente crittografico degli interessi. Sebbene questa nuova forma di valuta digitale possa sembrare attraente, le stablecoin non dispongono delle protezioni di base che tutelano i depositanti della Silicon Valley Bank quando fallirà nel 2023.
Il collasso delle banche della Silicon Valley e il conseguente caos dovrebbero servire da lezione: tenere le criptovalute lontane dal nostro sistema finanziario. Il crollo della Silicon Valley Bank non è stato colpa di alcuni cattivi manager o del rapporto incurante di un singolo revisore dei conti. L’utile audit a cui queste banche sono state sottoposte nel corso degli anni ha rivelato i principi fondamentali della finanza. La negligenza si verifica quando i profitti sono privati e le perdite sono pubbliche.
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Anche adesso, il mercato delle criptovalute è nel caos. Da quando il GENIUS Act è stato approvato la scorsa estate, una mezza dozzina di principali stablecoin si sono “scongelate” e si sono dissociate dalle valute con cui affermano di avere una relazione 1:1, spazzando via centinaia di milioni di dollari per ogni persona che detiene il token. Ma questo è solo l’inizio: il mercato delle stablecoin è attualmente valutato a circa 300 miliardi di dollari, con il CEO di Coinbase che ha recentemente previsto che quadruplicherà entro il 2030. Considerata la volatilità che le criptovalute rappresentano per le banche nella regione nel 2023 dopo il crollo di FTX, quale minaccia potrebbe rappresentare quando i risparmi di una vita di milioni di americani e di altre banche diventeranno dipendenti dalle criptovalute?
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La mia indagine ha scoperto che i revisori della Signature Bank stavano scherzando mentre la banca crollava. Pensano che l’accordo sia stupido perché fanno affidamento sulle criptovalute per far crescere i loro numeri e “avere un bell’aspetto… e si chiedono perché crollano quando il pavimento cade”. Questo cinismo casuale coglie un fallimento più profondo rivelato dal crollo bancario del 2023: quando il rischio alimentato dalle criptovalute è redditizio. Quelli accusati di supervisione si allontaneranno.
Mentre il Comitato bancario del Senato si prepara a redigere un disegno di legge per strutturare il mercato delle criptovalute, il Congresso dovrebbe ricordare che il collasso delle banche della Silicon Valley non è stato un incidente. Ma è un’anteprima. Il fallimento ha rivelato che i depositi crittografici effettuano operazioni bancarie a velocità digitali. E come i mercati opachi possano sopraffare i regolatori prima che possano rendersi conto dei rischi. Ma la legislazione attualmente allo studio spingerebbe la volatilità più in profondità nel sistema finanziario con il pretesto di innovazione e chiarezza. Se i legislatori non riusciranno ad affrontare le lezioni apprese nel 2023, si ritroveranno ad affrontare le stesse debolezze che prima costringevano i contribuenti a intervenire. e inevitabilmente gli verrà chiesto di farlo di nuovo.
