I mercati finanziari si sono agitati venerdì mentre gli investitori cercavano di determinare cosa significherebbe la nuova designazione del tasso di interesse del presidente Trump per la guida della Federal Reserve.
Le azioni statunitensi sono scese, perdendo lo 0,4%, con l’S&P 500 crollato fino all’1,1% all’inizio della giornata. La media industriale del Dow Jones è scesa di 179 punti, ovvero dello 0,4%, e il Nasdaq Composite ha perso lo 0,9%.
Il dollaro USA è aumentato, ma si è invertito solo poche volte dalla nomina di Kevin Warsh da parte di Trump. E qualche azione ribassista si è verificata di nuovo nel mercato dei metalli preziosi, dove i prezzi dell’oro e dell’argento sono crollati dopo la grande corsa dell’ultimo anno.
Chiunque guidi la Fed ha una grande influenza sull’economia e sui mercati globali, contribuendo a determinare dove la banca centrale americana muove i tassi di interesse. Tali decisioni aumentano o appesantiscono i prezzi per tutti i tipi di investimento, mentre la Fed cerca di mantenere vivace il mercato del lavoro statunitense senza lasciare che l’inflazione vada fuori controllo. Trump sta spingendo per tassi di interesse più bassi, che generalmente aiutano l’economia ma possono anche portare a un’inflazione più elevata.
Sui mercati finanziari si temeva che la Fed avrebbe perso parte della sua indipendenza a causa di Trump. Questa paura, a sua volta, ha contribuito ad aumentare i prezzi dell’oro e a indebolire il dollaro USA nell’ultimo anno.
Da tempo si ipotizza che la Fed debba operare separatamente dal resto di Washington in modo da poter intraprendere azioni dolorose nel breve termine ma necessarie nel lungo termine. Abbassare l’inflazione al target della Fed del 2%, ad esempio, potrebbe richiedere scelte impopolari per mantenere alti i tassi di interesse e schiacciare l’economia per un po’.
La grande domanda è cosa significherà la nomina di Warsh, che necessita ancora dell’approvazione del Senato, per l’indipendenza della Fed.
Era un governatore nel consiglio di amministrazione della Fed di Varsavia, quindi gli investitori lo conoscono bene. Potrebbe anche significare che Wersch conosce e spera di portare avanti l’istituzione della Fed come operatore indipendente. E mentre era alla Fed, Warsh ha criticato gli acquisti di obbligazioni da parte della banca centrale per mantenere bassi i tassi di interesse.
Alcuni a Wall Street hanno interpretato la nomina di Wersch come un segnale incoraggiante per una Fed fermamente indipendente che manterrà i tassi alti se necessario. Oltre a rallentare l’economia, i tassi di interesse più elevati faranno scendere i prezzi delle azioni.
Ma Warsh ha recentemente criticato l’attuale presidente della Fed Jerome Powell e ha espresso sostegno per tassi più bassi.
“In effetti, Varsavia non è un sostenitore della Fed, è un sostenitore di Trump, e ha seguito Trump sulla politica monetaria in quasi ogni passo dal 2009”, secondo Thierry Wiseman, stratega del Macquarie Group. “Ciò non significa che Warsh farà pressione sulla Fed affinché tagli i tassi a breve”, ma potrebbe indicare che potrebbe essere pronto a farlo quando arriverà il momento.
A Wall Street, i titoli minerari dei metalli sono crollati, mentre l’oro ha ceduto l’11,4% attestandosi a 4.745,10 dollari l’oncia. I prezzi dell’oro hanno improvvisamente perso terreno dopo un grande rally in cui è quasi raddoppiato in 12 mesi. Lunedì ha superato i 5.000 dollari per la prima volta e giovedì a un certo punto si è attestato intorno ai 5.600 dollari.
Silver, che era su una lacrima simile, lasciava a bocca aperta, cadde ancora di più. È crollato del 31,4%.
L’oro e altri metalli preziosi sono aumentati mentre gli investitori hanno soppesato un’ampia gamma di rischi alla ricerca di beni rifugio per i loro soldi, tra cui una Fed potenzialmente meno indipendente, un mercato azionario statunitense che i critici ritengono costoso, minacce di tariffe e pesanti oneri debitori per i governi di tutto il mondo.
Considerato l’entità e la rapidità con cui i prezzi dei metalli sono aumentati nell’ultimo anno, un drammatico rallentamento potrebbe essere inevitabile. Niente aumenta di prezzo per sempre.
Il calo dei prezzi dei metalli di venerdì ha contribuito a far scendere le azioni della società mineraria Newmont dell’11,5%. Freeport-McMoRan, un’altra miniera, è scesa del 7,5%.
Tesla, in rialzo del 3,3%, ha contribuito a limitare le perdite del mercato. Si è ripreso dopo il calo di giovedì, nonostante abbia fornito un rapporto sugli utili trimestrali migliore del previsto per l’ultimo trimestre.
Apple ha guadagnato lo 0,5% dopo che il produttore di iPhone ha registrato nell’ultimo trimestre un profitto più forte di quanto previsto dagli analisti.
Nel complesso, l’S&P 500 è sceso di 29,98 punti a 6.939,03. La media industriale del Dow Jones è scesa di 179,09 a 48.892,47 e il Nasdaq Composite è crollato di 223,30 a 23.461,82.
Sul mercato obbligazionario il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito dal 4,24% al 4,25%. Ha guadagnato circa il 4,28% durante la notte e la mattina presto prima di crollare. Un aumento del rendimento di un’obbligazione indica che il suo prezzo si sta indebolendo.
I rendimenti potrebbero subire una certa pressione al rialzo a causa di un rapporto pubblicato venerdì che mostrava che l’inflazione statunitense a livello all’ingrosso era superiore a quanto previsto dagli economisti il mese scorso. Ciò potrebbe spingere la Fed a mantenere i tassi di interesse stabili per un po’ invece di tagliarli, come ha fatto alla fine dell’anno scorso.
Nei mercati azionari esteri, gli indici sono saliti nella maggior parte dell’Europa dopo una performance contrastante in Asia.
Le azioni sono aumentate dell’1,2% venerdì a Giakarta dopo le dimissioni dell’amministratore delegato del mercato azionario indonesiano. Le azioni sono inciampate dopo che l’MSCI, l’ente dominante del settore degli investimenti che compila azioni e altri indici, ha avvertito dei rischi di mercato come la mancanza di trasparenza.
Cho scrive per l’Associated Press.
Link alla fonte: www.latimes.com
