GameStop sta cercando di acquisire una società di consumo quotata in borsa molto più grande del rivenditore di videogiochi in un accordo che potrebbe essere “trasformativo” per l’azienda, ha detto venerdì il CEO Ryan Cohen alla CNBC in un’intervista.
“Sarà molto grande. Molto grande. Molto, molto, molto grande”, ha detto Cohen riguardo alle dimensioni dell’acquisizione. “È trasformativo. Non solo per GameStop, ma in definitiva all’interno dei mercati dei capitali… questo è qualcosa che non è mai stato fatto prima nella storia dei mercati dei capitali.”
Cohen ha rifiutato di nominare gli obiettivi dell’azienda. Ha detto solo che stava cercando un’azienda di consumo quotata in borsa, sottovalutata, “di alta qualità, sostenibile, scalabile con prospettive di crescita” e con un “team di gestione assonnato” al volante. Ha affermato che se l’investimento avrà successo, “ha il potenziale per far valere (GameStop) diverse centinaia di miliardi di dollari”.
“Se funziona, è geniale. Se non funziona, sarà completamente insensato”, ha riconosciuto Cohen, co-fondatore ed ex CEO di Chewy. “Ma credo che abbiamo i componenti per farlo funzionare, e ho molta fiducia nella capacità di rendere l’asset molto, molto, molto più efficiente… abbiamo la struttura di governance, abbiamo il capitale, abbiamo le competenze operative”.
Sebbene Cohen abbia trasformato GameStop da un rivenditore tradizionale in via di estinzione in un’azienda che fa soldi, non è chiaro come un’acquisizione nel settore consumer possa aumentare il suo valore a oltre 100 miliardi di dollari: un compito arduo per un’azienda con una capitalizzazione di mercato di 10,5 miliardi di dollari.
Un banchiere di investimenti al dettaglio e di consumo era scettico sul fatto che Cohen potesse farcela, affermando che ci sono pochissime aziende nel settore in grado di aumentare il valore di GameStop in modo così drammatico.
“Non l’ho mai visto”, ha detto la persona. “A meno che non si parli di trasformare radicalmente un modello di business o qualcosa del genere, ciò non avviene nel commercio al dettaglio.”
Un altro acconsentì.
“È facile dire qualcosa”, ha detto la persona. “È molto più difficile da fare.”
Le ambizioni di GameStop di crescere in termini di dimensioni sono emerse per la prima volta all’inizio di gennaio. La società ha presentato un nuovo incentivo azionario “tutto o niente” per Cohen che pagherà solo se raggiungerà una capitalizzazione di mercato di 100 miliardi di dollari e vedrà 10 miliardi di dollari di utili cumulativi prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti.
Se i piani di acquisizione di GameStop avranno successo e il suo valore di mercato raggiungerà i 100 miliardi di dollari o più, Cohen riceverà il suo stipendio, ma ha detto che spera che “lo facciano anche tutti gli azionisti”.
Da quando ha assunto la carica di CEO di GameStop nel settembre 2023, Cohen ha ridotto drasticamente i costi, migliorato la redditività del rivenditore e ampliato la sua attività di oggetti da collezione, anche se le vendite complessive sono diminuite.
Tra il terzo trimestre di GameStop nell’anno fiscale 2023, quando Cohen è subentrato, e il terzo trimestre nell’anno fiscale 2025, il trimestre più recente, il margine lordo di GameStop è cresciuto di 7 punti percentuali e l’utile netto è salito a 77,1 milioni di dollari da una perdita di 3,1 milioni di dollari. Negli anni fiscali 2024 e 2025, il rivenditore ha registrato ricavi netti annuali consecutivi dopo cinque anni consecutivi di perdite.
Il successo dell’azienda ha attirato l’attenzione di Michael Burry – l’investitore diventato famoso dopo aver scommesso sul mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria – che ha recentemente annunciato l’acquisto di azioni.
“Ryan fa la limonata con i limoni”, ha detto Burry lunedì Posta del sottostack. “Ha un’azienda schifosa e la sta sfruttando al meglio delle sue possibilità, approfittando del fenomeno delle azioni dei meme per raccogliere fondi e aspettare l’opportunità di fare un grosso acquisto in una vera azienda di mucche da mungere in crescita.”
Negli ultimi due anni, GameStop ha anche accumulato una liquidità di oltre 9 miliardi di dollari, composta da contanti e titoli negoziabili, denaro che la società ha utilizzato per investire in bitcoin.
Quando è stato chiesto se GameStop liquiderà le sue partecipazioni in bitcoin per contribuire a finanziare i suoi piani di acquisizione, Cohen ha detto che “non era preparato a dirlo”, ma ha definito la sua nuova strategia “molto più avvincente di bitcoin”.
“È simile a Berkshire Hathaway, tranne per quello che Berkshire ha fatto negli ultimi decenni e stiamo cercando di farlo in un periodo di tempo molto più breve per creare altrettanto valore”, ha detto Cohen. “Possiamo andare lì e applicare la domanda Difficile e (GameStop) mentalità di efficienza bruta e aumento della redditività dell’azienda molto, molto rapidamente e quindi potremmo creare molto più valore concentrandoci su questa risorsa sotto-ottimizzata, e poi alla fine potremmo passare a quella successiva, ma sai, vedremo cosa succede. “
Link alla fonte: www.cnbc.com
