Alex Brummer: Le banche centrali sbagliano nella lotta al populismo

La lotta dell’establishment economico occidentale contro il populismo e il timore che Donald Trump voglia prendere il controllo della banca centrale americana è impressionante.

Le banche centrali forti agiscono come guardiani contro la volatilità internazionale, nonché come protezione contro l’inflazione e la monetizzazione del debito pubblico.

Gli swap valutari tra le banche centrali del G7 sono una caratteristica fondamentale dell’architettura finanziaria globale e sono stati utilizzati con buoni risultati durante la crisi finanziaria del 2008, all’inizio della chiusura dovuta al Covid nel marzo 2020 e durante le turbolenze più lievi che ne sono seguite.

Le accuse penali contro il presidente della Fed Jay Powell e la Federal Reserve dovrebbero essere contrastate, così come gli sforzi per riempire la Fed di apologeti della Casa Bianca.

I governatori della Fed (diverse dalle banche regionali della Federal Reserve) sono nominati per 14 anni appositamente per proteggersi dalle interferenze politiche. La leadership delle banche centrali e del Fondo monetario internazionale (FMI) non dovrebbe essere vista attraverso occhiali rosa. Sono stati commessi errori durante periodi di instabilità geopolitica ed economica.

Alcuni di coloro che corrono in difesa della Fed hanno una propria forma politica. Organizzarsi per difendere la Fed a favore della libertà finanziaria è un atto politico.

Un discorso del governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey all’oscuro Bellagio Group, un insieme di banchieri centrali ed economisti d’élite, ha offerto una critica al populismo. Nessuno vuole vedere un ritorno al fascismo degli anni ’30.

Ma non tutte le idee populiste sono vietate. Il Primo Ministro italiano Giorgia Meloni ha portato maggiore stabilità alla politica e alla gestione finanziaria della nazione, cosa che era mancata per gran parte del dopoguerra. In Argentina, il presidente Javier Mille ha usato un’ascia sulla spesa pubblica e ha ridotto drasticamente l’inflazione.

Qui nel Regno Unito, la riforma si chiede se la Banca d’Inghilterra debba pagare i tassi bancari sui depositi overnight delle banche commerciali. I clienti delle strade principali ricevono rendimenti che a malapena corrispondono all’inflazione.

Il primato di coloro che si sono precipitati a difendere la Fed deve essere esaminato. Kristalina Georgieva, direttrice dell’FMI, sostiene che l’indipendenza della banca centrale è nell’interesse delle imprese e dei consumatori. Nel suo precedente ruolo presso la Banca Mondiale, avrebbe esercitato “indebite pressioni” sul personale affinché fornisse una visione più favorevole dell’economia cinese. La presidente della Banca centrale europea (BCE), Christine Lagarde, è stata ministra delle finanze nel imperfetto governo francese di Nicolas Sarkozy. Nel 2016 è stata giudicata negligente da un tribunale nella gestione dei fondi statali. Non è stata prevista alcuna punizione e lei ha mantenuto il suo lavoro come capo del FMI prima di essere paracadutata alla BCE nel 2019.

L’integrità di Jay Powell viene ingiustamente messa alla prova. La vera accusa contro lui e Bailey è che hanno sbagliato a capire l’inflazione. Andy Haldane, ex capo economista della Banca, ha avvertito sul Daily Mail nel maggio 2021 che il genio dell’inflazione è uscito dalla bottiglia. Nonostante ciò, la Banca ha scelto di mantenere i tassi bassi e ha continuato con l’allentamento quantitativo, generando uno shock sul costo della vita che è ancora in corso.

I banchieri centrali commettono errori terribili. Ma l’uso rozzo del linguaggio da parte di Trump e l’arma della spesa immobiliare da parte della Fed sono spregevoli e offensivi.

Tuttavia, l’appoggio più sacrosanto da parte di altre banche centrali e del Fondo monetario internazionale è ipocrita e controproducente, considerati i loro precedenti imperfetti.