ANNE ASHWORTH rivela le azioni principali della moda

Gli aggiornamenti sul trading natalizio di questa settimana di Marks & Spencer, Next, Sainsbury’s e Tesco hanno offerto spunti chiave per gli investitori in azioni al dettaglio.

Le questioni includono il modo in cui la compressione sui bilanci familiari dovuta ai redditi più alti e ad altre tasse sta influenzando la spesa, oltre alla sorprendente influenza di Netflix sugli acquisti di abbigliamento – e se le pillole dimagranti inizieranno a dettare cosa finisce nei carrelli dei supermercati.

I briefing hanno rivelato profonde preoccupazioni per l’economia. Come dice Clive Black di Shore Capital: “Rachel Reeves ha fatto preoccupare gli inglesi”.

Gli acquirenti hanno preferito cibi e bevande festivi rispetto ad altre spese. Nonostante l’impegno a fare festa, i consumatori hanno anche chiesto sconti, costringendo il capo di Tesco Ken Murphy a continuare quella che il capo di Tesco Ken Murphy ha definito una “guerra incessante dei prezzi”.

Tuttavia, i clienti si sono trattati da soli. Fraser McKevitt, della società di consulenza Worldpanel, ha dichiarato: ‘È stato un Natale di risparmi intelligenti e di scelte fatte.

“Quasi tutte le famiglie facevano acquisti nella fascia premium del supermercato, quando il prezzo era al centro dell’attenzione.”

Tesco, ad esempio, ha venduto 21 milioni di maiali in coperte della sua gamma Finest di grande successo.

Una delle tendenze da tenere d’occhio quest’anno è l’effetto dei farmaci dimagranti. I dati di Natale suggeriscono la possibilità che gli effetti di soppressione dell’appetito del Monjaro e di altri farmaci alterino le abitudini alimentari. Marks & Spencer questa settimana ha lanciato una linea di alimenti “densa di nutrienti” per questo segmento di clienti.

In questo contesto difficile, gli aggiornamenti mostrano quali nomi si stanno adattando più agilmente alle mutevoli preferenze dei consumatori e stanno consolidando la loro posizione dominante.

Alan Dobie, gestore del Rathbone Income Fund, ha dichiarato: “Come vediamo in molte parti del mercato azionario, i forti stanno diventando più forti”.

Se stai acquistando i vincitori britannici nel 2026, questi sono i nomi che potrebbero essere nella tua lista.

cibo

Le fortune festive dei supermercati non quotati evidenziano l’ambiente difficile nel settore.

Le catene tedesche di sconti Aldi e Lidl fiorirono mentre i britannici andavano a caccia di mince pie e tacchini a buon mercato. Asda e Morrisons, oppressi dai debiti, hanno perso più terreno.

Anche Tesco, il leader da 28,95 miliardi di sterline in questo campionato, è stato ferito dagli attacchi di Aldi e Lidl, ma era ancora pronto a trarre vantaggio dalle sventure di Asda.

La quota di mercato di Tesco ammonta quindi al 28,7%. Ma un aumento del 3,7% nelle vendite natalizie ha deluso il mercato, facendo crollare le azioni del 5% a 430p, anche se sono comunque in rialzo del 16% in un anno.

Gli analisti sono equamente divisi sulla questione se le azioni Tesco siano da “acquistare” o da “mantenere”, cosa che io tendo a fare. Ho seguito il mio consiglio per ottenere una piccola quota in questa rubrica nel febbraio 2024 a 285p. Dobie sostiene che le valutazioni attuali sono interessanti dato il solido bilancio di Tesco e il rendimento da dividendi del 3,5%, e le opinioni degli analisti suggeriscono che la società può mantenere la sua forza. Citigroup ha alzato il prezzo indicativo a 510p.

Sainsbury’s, che controlla una quota del 16,3% del mercato alimentare, ha “schiacciato” il Natale con vendite in aumento del 5,4%, secondo il suo amministratore delegato Simon Roberts. Gli acquirenti si sono concentrati sul valore, ma hanno anche apprezzato il gusto della differenza nel lusso della gamma premium.

Ma le vendite natalizie di elettricità, articoli per la casa e giocattoli presso l’azienda Webagon Argos sono state deboli, facendo scendere le azioni di Sainsbury a 321 centesimi, sebbene siano ancora del 18% superiori al livello di un anno fa.

Roberts ha detto che Argos è “separabile” e ora sembra che anche lui sarebbe interessato a concludere un accordo per vendere l’attività. Ciò gli consentirà di perseguire con maggiore vigore la strategia “food first”. Le azioni vengono prezzate su questa base.

Le azioni di Ocado sono aumentate di quasi il 15% dall’inizio dell’anno a 271,7p in seguito ad una rivalutazione delle prospettive del supermercato online da parte di JP Morgan che ha messo la società sotto ‘osservazione di catalizzatore positivo’.

La divisione alimentare di Ocado, una joint venture con Marks & Spencer, è stata l’azienda in più rapida crescita nel settore a dicembre – la sua quota di mercato è ora pari al 2,1%.

Anche le prospettive per le travagliate operazioni tecnologiche del gruppo sembrano più rosee. Le azioni di Ocado sono scese dell’88% rispetto al culmine della storia d’amore della pandemia con il titolo. Gli analisti raccomandano che le azioni restino ai livelli attuali.

Questa è una valutazione corretta, anche se molti dei clienti più facoltosi di Ocado potrebbero assumere farmaci dimagranti e potrebbero essere attratti dalla linea ricca di nutrienti del supermercato, che include le mandorle salate Brindissa Perello.

Moda

L’aggiornamento di Next, il più grande rivenditore di abbigliamento della Gran Bretagna, è stato ottimista. L’investitore interattivo Richard Hunter ha visto la prova della “comprensione senza precedenti dei mercati in cui opera e della sua capacità di sfruttare nuove opportunità” da parte del colosso da 15,8 miliardi di sterline.

L’ascesa del marchio potrebbe essere ancora ostacolata. L’amministratore delegato Simon Wolfson ha affermato che “la continua pressione sull’occupazione nel Regno Unito probabilmente si trasmetterà all’economia dei consumi”.

Ma a Natale, il colosso, come al solito, è riuscito a superare ogni sconvolgimento, registrando un aumento del 9,5% nelle vendite nel Regno Unito nelle nove settimane fino al 27 dicembre. Per il gruppo, il cui impero è posseduto al 72% dallo specialista preferito di Wallis, Lux Reina Prince, ci si aspettava un miglioramento del 4,1%.

La domanda online per le etichette proprie e di terzi di Next è stata elevata. Le tendenze della moda tra i giovani stanno diventando internazionali sotto l’influenza degli stili visti nelle serie drammatiche di Netflix. Inoltre, venduto in 70 paesi, questo trend è più popolare degli altri, contribuendo a far aumentare del 38% le vendite globali di Natale.

Le azioni del rivenditore sono aumentate del 44% nel 2025 e gli analisti ora le valutano come mantenute.

Hunter ha osservato che “data la capacità di Next di consegnare in tempo, forse il prezzo elevato è giustificato”. I broker Berenberg sono abbastanza fiduciosi da fissare un prezzo obiettivo di 18.000 pence contro gli attuali 14.265 pence.

I saldi di Reese hanno attualmente diversi sconti interessanti. Ma impegnerò contanti invece di Next Shares in base allo stile unico di questo rivenditore che aggiungerà al mio portafoglio.

Ho investito in Marks & Spencer nell’ottobre 2022, per cui indosso principalmente abiti del rivenditore. Il prezzo all’epoca era di 112 pence; Ora è a 335 centesimi, in calo del 12% dopo un attacco informatico dello scorso anno che ha costretto la sospensione delle vendite online.

Gli effetti persistenti del crimine sono stati riscontrati in un calo del 2,9% nelle vendite di abbigliamento nel periodo natalizio. Ma M&S ​​Food ha una base di fan in crescita.

Le vendite natalizie sono aumentate del 6,6%, aiutate da un aumento dell’11% degli snack per le feste. In tempi difficili, niente può sostenere tanto quanto un mini pollo Kiev.

Otto dei 15 analisti che seguono M&S valutano il titolo come “da acquistare”; Il prezzo indicativo medio è 419p. Ciò riflette la convinzione che la moda risorgerà.

Lucy Rumbold di Quilter Cheviot ha dichiarato: “Il settore dell’abbigliamento continua a colmare il divario prestazionale ed è sulla buona strada per tornare ai livelli pre-incidente informatico entro i risultati dell’intero anno a maggio”.

Questo fine settimana sto valutando se aumentare le mie disponibilità di M&S o prendere qualche altro articolo in saldo di M&S con forti riduzioni di prezzo. Posso scendere a compromessi e scegliere entrambi.