I funzionari della Federal Reserve si aspettano che la guerra con l’Iran peggiorerà l’inflazione quest’anno pur avendo un impatto limitato sulla crescita economica, ma prevedono comunque di tagliare il tasso di riferimento una volta nel 2026.
Per ora, i politici della Fed hanno lasciato i tassi di interesse a breve termine invariati intorno al 3,6% per la seconda riunione consecutiva di mercoledì. La banca centrale ha affermato in un comunicato che “l’impatto degli sviluppi in Medio Oriente sull’economia statunitense è incerto”.
Tuttavia, con le loro previsioni sui tagli dei tassi quest’anno e il prossimo – le stesse proiezioni fatte a dicembre – i politici delle banche centrali si aspettano che l’aumento dei prezzi del gas dovuto alla guerra con l’Iran abbia un grande impatto temporaneo sull’inflazione e sull’economia. I politici prevedono inoltre che la disoccupazione rimarrà invariata fino alla fine di quest’anno, una visione più ottimistica rispetto alla maggior parte degli economisti esterni.
Se ciò sarà vero dipenderà in gran parte dalla durata del conflitto in Medio Oriente. I funzionari prevedono che l’inflazione ritorni al 2,2% nel 2027 e raggiunga l’obiettivo del 2% della Fed nel 2028.
Parlando ai giornalisti dopo aver annunciato la decisione sui tassi, il presidente della Fed Jerome Powell ha mantenuto una visione ampiamente ottimistica, sottolineando che numerosi shock per l’economia negli ultimi anni – tariffe, aumenti dei tassi da parte della Fed nel 2022 e 2023, condizioni post-pandemia – sono stati tutti evitati.
“L’economia americana sta andando davvero bene nonostante molte sfide”, ha detto Powell. “È stato fantastico guardarlo.”
Powell ha chiarito una questione chiave sul futuro della Fed: ha affermato di non avere “alcuna intenzione” di lasciare la banca centrale in attesa di un’indagine sulla sua testimonianza al Congresso sulla ristrutturazione dell’edificio della Fed. Venerdì scorso, un giudice ha respinto un paio di mandati di comparizione che il Dipartimento di Giustizia aveva emesso ai federali, assestando un duro colpo alle indagini. Ma il procuratore americano Jeanine Pirro ha detto che farà appello contro la sentenza.
Il mandato di Powell alla presidenza della Fed scade il 15 maggio e il presidente Donald Trump ha nominato Kevin Warsh, ex alto funzionario della Fed, come suo sostituto. La nomina di Warsh è stata ritardata al Senato perché i principali senatori repubblicani si oppongono all’indagine del Dipartimento di Giustizia.
Una volta risolte le indagini e confermato Wersch, Powell potrebbe scegliere di rimanere nel consiglio per terminare il suo mandato come governatore della Fed, che durerà fino a gennaio 2028. Ma ha detto ai giornalisti di non aver ancora preso quella decisione
Con il futuro dell’economia così incerto, Powell ha sottolineato che eventuali ulteriori tagli dei tassi quest’anno sono improbabili.
“Le previsioni sui tassi sono condizionate dall’andamento dell’economia, quindi se non vediamo questo progresso, non vedremo i tassi più bassi”, ha detto.
Nelle proiezioni economiche trimestrali della Fed, anch’esse pubblicate mercoledì, i funzionari hanno alzato solo leggermente le loro previsioni sull’inflazione e ora si aspettano che finisca l’anno al 2,7%, in aumento rispetto alle previsioni di dicembre ma in leggero calo rispetto al 2,8% raggiunto a gennaio. Si aspettano che anche l’inflazione core, che esclude i volatili settori alimentare ed energetico, finisca l’anno al 2,7%.
I funzionari della Fed hanno leggermente migliorato le loro prospettive di crescita quest’anno e si aspettano che la disoccupazione rimanga invariata al 4,4%.
Tim Duy, capo economista di SGH Macro, ha affermato che le previsioni erano in gran parte “obsolete” perché i politici avevano evitato di tenere pienamente conto dell’impatto della guerra con l’Iran sull’economia.
La Fed considera i tassi prime una buona misura dell’inflazione a lungo termine. I prezzi al consumo aumenteranno nei prossimi mesi di pari passo con l’aumento dei prezzi del gas, ma tali aumenti potrebbero moderarsi nel corso dell’anno, soprattutto se il conflitto finisse presto.
A Wall Street le perdite azionarie si sono accentuate dopo la decisione della Fed. L’S&P 500 è sceso dell’1,4% e il Dow Jones Industrial Average è sceso di 768 punti, ovvero dell’1,6%.
Mercoledì i prezzi del gas sono aumentati a una media di 3,84 dollari al gallone a livello nazionale, secondo AAA, in aumento di 92 centesimi rispetto a un mese fa. L’aumento spingerà l’inflazione più in alto a marzo, ma l’inflazione core, poiché esclude il gas, potrebbe essere influenzata molto meno.
In genere, la Fed guarderà oltre gli shock sul fronte dell’offerta, come le interruzioni dell’offerta di petrolio dal Medio Oriente e il loro impatto sull’inflazione. Una volta terminato, l’eventuale inflazione prodotta potrà ritornare senza che la Fed aumenti i tassi. Di conseguenza, la Fed potrebbe mantenere i tassi invariati – o addirittura tagliarli per stimolare le deboli assunzioni.
Anche prima della guerra con l’Iran, sia i dati sull’inflazione che quelli sull’occupazione erano preoccupanti, mettendo la Fed in difficoltà. I prezzi sono aumentati più rapidamente a gennaio rispetto agli ultimi mesi, con l’inflazione al netto di alimentari ed energia che ha raggiunto il 3,1% rispetto all’anno precedente, secondo la misura preferita dalla Fed. La situazione è cambiata poco rispetto a due anni fa, segno che i prezzi stanno ancora aumentando a un ritmo ostinatamente elevato.
Le imprese e altri datori di lavoro hanno perso 92.000 posti di lavoro a febbraio, ha riferito il governo questo mese, un risultato inaspettatamente debole dopo l’incoraggiante aumento di 130.000 di gennaio. Il tasso di disoccupazione è salito dal 4,3% al livello costantemente basso del 4,4%.
Link alla fonte: chicago.suntimes.com