PECHINO – La crescita delle esportazioni cinesi ha accelerato molto più rapidamente del previsto nei primi due mesi del 2026, spingendo le spedizioni a livelli record prima che gli attacchi statunitensi e israeliani all’Iran interrompessero il commercio globale.
Le esportazioni sono aumentate di quasi il 22% rispetto all’anno precedente, rispetto a una stima media del 7,2% in un sondaggio di Bloomberg tra gli economisti. Le importazioni sono aumentate di quasi il 20%, lasciando un surplus di 214 miliardi di dollari (272 miliardi di dollari), un livello record per il periodo.
Il torrido inizio d’anno ha fatto sì che le vendite cinesi all’estero stessero ancora guadagnando slancio prima dello scoppio della guerra contro l’Iran, il 28 febbraio. L’escalation della crisi in Medio Oriente pone ora nuovi rischi per il più grande esportatore mondiale, poiché le ricadute economiche della guerra si stanno diffondendo oltre la regione.
Per Pechino, la possibilità di uno shock della domanda globale derivante dalle ostilità potrebbe rappresentare una grave minaccia per le sue ambizioni di crescita nel 2026, anche dopo aver fissato il suo obiettivo più modesto dal 1991. La Cina ha fatto affidamento sulle spedizioni in uscita per alimentare la sua economia nel 2025, con le esportazioni nette che hanno contribuito per quasi un terzo alla crescita totale del prodotto interno lordo – la percentuale più alta degli ultimi decenni.
“Un conflitto prolungato in una regione produttrice di petrolio alimenterà l’inflazione, ridurrà la possibilità di un allentamento monetario e danneggerà le prospettive di crescita globale – che a sua volta influenzerà le esportazioni cinesi”, ha affermato Ding Shuang, capo economista per la Grande Cina e l’Asia settentrionale per Standard Chartered. “Data l’incertezza su quanto durerà la guerra, penso che sia troppo presto per pensare a misure di stimolo. Infatti, l’obiettivo di crescita del 2026 è stato in parte abbassato per far fronte a una situazione imprevedibile come questa.”
Le più grandi portacontainer del mondo stanno già dirottando le navi per evitare il Golfo Persico, mentre le principali piattaforme di e-commerce avvertono di tempi di consegna più lunghi verso il Medio Oriente. Lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa circa un quinto delle esportazioni mondiali di energia, resta praticamente chiuso.
In uno scenario grave in cui le esportazioni cinesi diminuiscono del 10%, una tale flessione ridurrebbe di 0,31 punti percentuali la crescita del PIL, stima Bloomberg Economics.
I primi dati commerciali ufficiali per l’anno arrivano poche settimane prima di un vertice tra il leader cinese Xi Jinping e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump per discutere la loro situazione tariffaria.
Secondo gli ultimi dati, gli Stati Uniti sono stati l’unica grande regione in cui le esportazioni cinesi sono diminuite nel periodo gennaio-febbraio, con vendite in calo dell’11%. Durante questo periodo le spedizioni verso l’Africa sono aumentate di quasi il 50% – l’aumento più rapido a livello globale – seguito da un balzo di oltre il 29% verso i paesi del sud-est asiatico del gruppo ASEAN e da un balzo di quasi il 28% verso l’Unione Europea.
Mentre la Cina in genere pubblica inizialmente solo i dati commerciali combinati di gennaio e febbraio per eliminare le distorsioni causate dalla tempistica irregolare delle festività del Capodanno cinese, questa volta ha suddiviso separatamente il totale mensile di febbraio.
Il valore totale delle esportazioni ha raggiunto quasi 357 miliardi di dollari a gennaio, la seconda cifra mensile più alta di sempre, secondo i calcoli di Bloomberg basati su dati ufficiali. Allo stesso tempo, il calo a febbraio è stato molto inferiore al solito durante le vacanze del Capodanno cinese.
Come nella vicina Corea del Sud e a Taiwan, l’aumento dei volumi commerciali in Cina probabilmente riflette la domanda di prodotti tecnologici, guidata da un boom globale dell’intelligenza artificiale, ha affermato l’economista della Société Générale Michelle Lam.
“La Cina dovrebbe anche trarre vantaggio dai beni legati alla catena di fornitura dell’intelligenza artificiale”, ha affermato. “Ciò supporta la nostra opinione secondo cui non ci sono grandi rischi di crescita nonostante i modesti stimoli quest’anno, aiutati dalla domanda di esportazioni, con la situazione USA-Iran monitorata”.
Le esportazioni di prodotti meccanici ed elettrici sono aumentate di oltre il 27% nei primi due mesi, compreso un picco di quasi il 73% nelle vendite di circuiti integrati e un aumento del 67% nelle automobili.
La crescita delle esportazioni cinesi probabilmente ha beneficiato di una sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti di febbraio che ha annullato le tariffe reciproche di Trump, ha affermato Ding di Standard Chartered, poiché la sentenza avrebbe potuto spingere le aziende a caricare gli ordini in anticipo in previsione di altre tariffe da parte della Casa Bianca.
Secondo un importante produttore di pannelli solari, la riduzione delle agevolazioni fiscali per gli esportatori da parte della Cina a partire dal 1° aprile potrebbe essere uno dei fattori che spingono le aziende a portare le merci fuori dal paese. La modifica ha lo scopo di promuovere il consolidamento del settore e rassicurare i partner commerciali preoccupati per l’aumento delle esportazioni cinesi.
Il boom delle esportazioni cinesi nel 2025 ha generato a
surplus commerciale record di 1.200 miliardi di dollari
nonostante la guerra tariffaria con gli Stati Uniti, che ha permesso all’economia di superare un rallentamento interno. Ma tale crescita sarà più difficile da sostenere in un’era di crescente protezionismo in tutto il mondo.
“Le esportazioni cinesi probabilmente rimarranno piuttosto resilienti e resteranno un fattore chiave di crescita per la Cina nel 2026”, ha affermato Zhi Xiaojia, economista presso Credit Agricole CIB a Hong Kong. Tuttavia, “l’ultimo conflitto con l’Iran e le interruzioni delle forniture globali di energia e prodotti chimici potrebbero avere un impatto negativo sui flussi commerciali globali, soprattutto per quanto riguarda l’Asia, e a loro volta creare alcuni ostacoli per la Cina nei prossimi mesi”. BLOOMBERG
Link alla fonte: www.straitstimes.com