NEW YORK – A Wall Street, i crescenti timori sull’intelligenza artificiale (AI) continuano a mettere sotto pressione le azioni delle società che rischiano di finire dalla parte sbagliata, dalle piccole società di software ai grandi gestori patrimoniali.
L’ultima svendita è scoppiata il 10 febbraio, quando uno strumento di strategia fiscale della poco conosciuta startup Altruist ha fatto scendere le azioni di Charles Schwab, Raymond James Financial e LPL Financial Holdings del 7% o più.
Per alcuni di questi titoli si è trattato del calo più profondo dal crollo del mercato provocato dalla guerra commerciale ad aprile. Ma è stato solo l’ultimo esempio di una mentalità “prima vendi, poi fai domande” che ha rapidamente preso piede mentre le centinaia di miliardi di dollari investiti nell’intelligenza artificiale cominciano a trasformarsi in prodotti commerciali e sollevano preoccupazioni su come potrebbe sconvolgere interi settori.
“Qualsiasi azienda con qualsiasi potenziale rischio di interruzione viene venduta indiscriminatamente”, ha affermato John Belton, gestore finanziario di Gabelli Funds.
Negli ultimi anni i progressi nel campo dell’intelligenza artificiale sono stati in prima linea a Wall Street, con i titoli tecnologici in testa. Mentre il rally spingeva i titoli azionari a livelli record, persistevano dubbi sul fatto se si trattasse di una bolla sul punto di scoppiare o se avrebbe scatenato un’ondata di produttività che avrebbe rimodellato le multinazionali americane.
Ma dall’inizio della scorsa settimana, il lancio di un piccolo numero di prodotti IA ha creato un grande cambiamento. Invece di concentrarsi sulla scelta dei vincitori, gli investitori si affrettano ad evitare di essere sorpresi a possedere una società con il minor rischio di essere sostituiti.
“Non ho idea di cosa ci aspetta”, ha affermato Will Rhind, CEO di Graniteshares Advisors.
“La storia dell’anno scorso era che tutti noi crediamo nell’intelligenza artificiale, ma stiamo cercando il caso d’uso”, ha detto. “E mentre continuiamo a scoprire casi d’uso che sembrano essere sempre più potenti e avvincenti, ciò sta portando a una svolta”.
Le preoccupazioni sull’intelligenza artificiale perseguitano da tempo l’industria del software. La scorsa settimana ha iniziato a spostarsi in modo più ampio verso altri settori, quando i nuovi strumenti di Anthropic hanno causato un profondo crollo dei titoli nei settori del software, dei servizi finanziari, della gestione patrimoniale e dei servizi legali.
La stessa paura ha minato le azioni dei broker assicurativi statunitensi il 9 febbraio, dopo che il mercato online Insurify ha presentato una nuova applicazione che utilizza ChatGPT per confrontare le tariffe delle assicurazioni auto. Il 10 febbraio, i titoli di gestione patrimoniale sono stati la prossima vittima, abbattuti dal prodotto di Altruist, Hazel, che aiuta i consulenti finanziari a personalizzare le strategie per i clienti.
L’amministratore delegato altruista Jason Wenk si è detto sorpreso dall’entità della risposta del mercato azionario, che ha spazzato via miliardi di dollari dai valori di mercato di un certo numero di società di investimento. Ma ha affermato che invia un messaggio forte sulla minaccia competitiva rappresentata dalla sua azienda.
“Le persone cominciano a rendersi conto che l’architettura che stiamo utilizzando per costruire Hazel potrebbe sostituire qualsiasi lavoro di gestione patrimoniale”, ha detto in un’intervista. “In genere, si tratta di lavori svolti da interi team. E saranno svolti in modo efficace con l’intelligenza artificiale per 100 dollari al mese.”
Le aziende di intelligenza artificiale come OpenAI e Anthropic hanno fatto passi da gigante nell’ingegneria del software con prodotti che aiutano gli sviluppatori a semplificare il processo di scrittura e debug del codice e si stanno spostando anche in altri settori.
Eppure ci sono molte domande su come verrà applicata la tecnologia. Il settore bancario, ad esempio, ha dovuto affrontare sfide periodiche da parte delle criptovalute, dei servizi elettronici e di altre tecnologie che, in definitiva, hanno fatto ben poco per indebolire il suo dominio.
Belton, il gestore del fondo Gabelli, è tra coloro che sono scettici sul modo in cui Wall Street è passata dalle preoccupazioni per una bolla dell’intelligenza artificiale ai timori che stia per sconvolgere gran parte dell’economia.
“Ci saranno vincitori e vinti in ogni settore”, ha affermato Belton. Ma, ha aggiunto, “una regola pratica è che la rivoluzione tecnologica di solito richiede più tempo del previsto”.
Il ritiro potrebbe anche riflettere le preoccupazioni diffuse su quanto le azioni siano aumentate negli ultimi anni a causa del boom della spesa per l’intelligenza artificiale e di un’economia statunitense sorprendentemente resiliente. Ciò ha spinto al rialzo le valutazioni e sensibilizzato gli investitori ai timori di un’inversione di tendenza.
“Se danno anche solo un accenno di qualcosa che il mercato percepisce come leggermente negativo, le azioni aumenteranno del 10% in valore in un modo che non accadrebbe mai in un mercato che non fosse scambiato a questo livello”, ha detto Rhind di Graniteshares.
Per Ross Gerber, CEO di Gerber Kawasaki, la paura dei perdenti dell’intelligenza artificiale che ha afflitto parti del mercato nell’ultima settimana è prematura. Ha detto che è troppo presto per dire esattamente quali saranno le conseguenze.
“Possiamo provare a estrapolare come sarà il mondo tra cinque anni con l’intelligenza artificiale, ma semplicemente non lo sappiamo”, ha detto. “I mercati stanno cercando di fare queste previsioni mentre siamo ancora nelle fasi iniziali”. BLOOMBERG
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