Mentre il tentativo della Paramount Skydance di acquisire la Warner Bros. si espande nella stratosfera, emerge una dolorosa verità.
Il core business televisivo della Paramount, che comprende CBS, Comedy Central e MTV, si sta riducendo rapidamente e il suo studio cinematografico di Melrose Avenue sta perdendo denaro. La Paramount questa settimana ha riportato una perdita operativa di 339 milioni di dollari per il quarto trimestre dello scorso anno, compreso mezzo miliardo di dollari in costi di ristrutturazione in seguito all’acquisizione della Paramount da parte di Skydance Media di David Ellison in agosto.
Quella performance illustra perché la Paramount vuole disperatamente la Warner Bros. Discovery.
I leader di primaria importanza stanno lottando ferocemente per spingere Netflix dalla pole position. All’inizio di questa settimana, la Paramount ha aumentato la sua offerta per la Warners a 31 dollari per azione e ha aggiunto altri edulcoranti per un accordo proposto che supererebbe i 110 miliardi di dollari.
Ma giovedì, la Warner Bros. Discovery ha pubblicato i suoi tristi risultati finanziari del quarto trimestre.
I ricavi della Warner sono scesi del 6% a 9,46 miliardi di dollari e la società ha registrato una perdita di 252 milioni di dollari.
Le divisioni streaming HBO Max e Discovery+ di Warner sono cresciute, ma non abbastanza per tenere il passo con la continua contrazione dei suoi tradizionali canali via cavo. I ricavi del canale via cavo lineare di Warner sono scesi del 12% a 4,2 miliardi di dollari.
La perdita del contratto NBA di TNT lo scorso anno ha contribuito a ridurre le entrate pubblicitarie. Gli utili rettificati di Linear Channels prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti sono scesi del 27% a 1,4 miliardi di dollari.
L’acquisizione dello storico studio della Warner a Burbank darà alla Paramount guidata da Ellison un’enorme libreria di programmi, tra cui Harry Potter, Batman e altri fumetti DC e programmi televisivi tra cui “The Pit”, “The White Lotus” e “Abbott Elementary”.
La Paramount acquisirà maggiori capacità di produzione televisiva e cinematografica. L’anno scorso, ad esempio, la Paramount ha distribuito solo otto film.
Durante l’incontro di giovedì con gli analisti, l’amministratore delegato della Warner Bros. Discovery David Zaslav, che ha rilevato la società da AT&T quasi quattro anni fa, ha twittato che la Warner Bros.’ Serie di uscite di successo tra cui “Sinner”, “Weapon” e “A Minecraft Movie”.
Si prevede che la Warner Films genererà 4,4 miliardi di dollari di entrate cinematografiche entro il 2025.
“La nostra missione per Warner Bros. Discovery è rendere questa grande azienda il luogo più innovativo ed emozionante al mondo in cui raccontare storie”, ha affermato Zaslav durante la conferenza sugli utili. “Guardando al 2025, è chiaro che abbiamo raggiunto le nostre ambizioni.”
Ma nonostante il successo al botteghino, i ricavi degli studi cinematografici e televisivi della Warner Bros. sono diminuiti del 13% a 3,2 miliardi di dollari. Gli utili rettificati degli studi prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti sono scesi del 23% a 728 milioni di dollari.
L’azienda è ancora alle prese con i costi della precedente acquisizione e con la conseguente ondata di ridimensionamenti.
La perdita trimestrale di 252 milioni di dollari della Warner è stata un sottoprodotto di una svalutazione di 1,3 miliardi di dollari mentre la Warner continua a cancellare gli oneri di ristrutturazione dovuti alla fusione di Zaslav con Discovery nel 2022. Ciò è dovuto anche al basso costo della programmazione della Warner.
David Zaslav, presidente e CEO di Warner Bros. Discovery, posa alla première del restauro in 4K del film “Rio Bravo” del 1959 durante la serata di apertura del TCM Classic Film Festival 2023, giovedì 13 aprile 2023, al Chinese Theatre di Los Angeles.
(Chris Pizzello/Invisione/AP)
La Warner ha un debito di 33,5 miliardi di dollari, un altro segno della fusione del 2022, che ha comportato la perdita di migliaia di posti di lavoro e la riduzione della programmazione.
“Quando siamo arrivati qui per la prima volta abbiamo cancellato molti film e molte serie (TV)”, ha detto Zaslav. “Abbiamo cancellato molte cose… che non pensavamo avrebbero avuto successo.”
Migliaia di lavoratori dello spettacolo hanno perso il lavoro nel contesto della crisi mentre la produzione cinematografica ha rallentato a Los Angeles, aggiungendosi a un quadro occupazionale preoccupante.
La perdita di 10 centesimi per azione della Warner nel quarto trimestre è stata più ampia della stima degli analisti di una perdita di 3 centesimi per azione.
I guadagni non hanno danneggiato le azioni Warner, che giovedì venivano scambiate a circa 29 dollari per azione, alimentate da una guerra di offerte tra Netflix e Paramount. L’estate scorsa, le azioni Warner sono scese a circa 12 dollari.
“Il nostro consiglio continua a condurre un processo di vendita rigoroso, altamente competitivo e approfondito”, ha affermato Zaslav, aggiungendo che la società ha tenuto trattative di vendita con quattro potenziali acquirenti da quando Ellison ha iniziato a presentare offerte per la Warner a settembre.
L’interesse per l’azienda “ha portato ad otto aumenti di prezzo, e finora abbiamo raggiunto un aumento del valore del 63% rispetto alla prima offerta ricevuta in settembre”, ha detto Zaslav. Il processo sta “offrendo un valore significativo agli azionisti di WBD”.
Se Netflix o Paramount Warner vincono la gara, il vincitore dovrà affrontare anni di licenziamenti e tagli ai costi.
L’acquisizione di Discovery da parte della Warner Bros. graverebbe su entrambe le società con oltre 60 miliardi di dollari di debiti.
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