NEW YORK – Un fondo di credito privato ha venduto asset per 477 milioni di dollari (604 milioni di dollari) a 94 centesimi di dollaro, in un momento in cui gli investitori sono sempre più preoccupati per i rischi sottostanti un mercato da 1,8 trilioni di dollari.
New Mountain Finance, una società di sviluppo aziendale (BDC), ha affermato di aver venduto gli asset con l’obiettivo di “aumentare la diversificazione del portafoglio, ridurre il reddito PIK (pagamenti in natura) e aumentare la flessibilità finanziaria”, secondo una dichiarazione del 24 febbraio. I dirigenti dell’azienda hanno detto agli investitori alla fine del 2025 che volevano vendere asset per un valore pari a 500 milioni di dollari.
Tuttavia, questa mossa arriva proprio mentre crescono le preoccupazioni più ampie sul credito privato. Solo una settimana fa,
Blue Owl Capital ha chiuso definitivamente i cancelli di uno dei suoi fondi
– che ha impedito agli investitori di ritirare i propri soldi ogni tre mesi come precedentemente consentito – e hanno iniziato a disinvestire alcuni investimenti in credito diretto per restituire il capitale agli investitori.
Ciò ha portato a un calo di 2,4 miliardi di dollari del valore di mercato e a un ampio calo delle azioni di altri attori del credito privato, tra cui Ares Management, Blackstone e Apollo Global Management.
L’investitore attivista Boaz Weinstein ha messo in guardia il 24 febbraio dal “stacco degli ingranaggi” del credito privato, che sta vacillando per le preoccupazioni relative alla spesa eccessiva per l’intelligenza artificiale, all’esposizione agli investimenti software minacciati dall’intelligenza artificiale e agli standard di prestito.
Un rapporto del Gruppo UBS pubblicato lo stesso giorno afferma che i tassi di insolvenza del credito al dettaglio potrebbero aumentare fino al 15%.
E il money manager Danny Moses, reso famoso da La grande scommessa, ha affermato che il passaggio dalle società di credito privato e di private equity ai prodotti al dettaglio gli ricorda gli anni precedenti alla crisi dei mutui subprime.
La vendita di New Mountain comprendeva investimenti totali o parziali in 15 società del portafoglio di BDC e valutava le attività al loro valore equo al 31 dicembre.
Secondo la dichiarazione del 24 febbraio, il settore del software costituisce il 22,2% del portafoglio totale di New Mountain, subito dietro ai servizi alle imprese con il 22,4%.
BDC di New Mountain ha visto il suo valore patrimoniale netto per azione scendere a 11,52 dollari nel trimestre terminato il 31 dicembre, in calo rispetto ai 12,06 dollari del trimestre precedente, si legge nella nota. Ha anche affermato che taglierà il dividendo a 25 centesimi per azione da 32 centesimi per azione, a causa dei tagli dei tassi di interesse e della compressione degli spread creditizi.
La società ha riacquistato 30 milioni di dollari di azioni dalla fine del terzo trimestre del 2025 e prevede che i riacquisti continueranno nel 2026, “sottolineando la nostra fiducia nel valore a lungo termine di NMFC (New Mountain Finance Corporation)”, ha affermato il CEO John Kline nella dichiarazione. BLOOMBERG
Link alla fonte: www.straitstimes.com