SINGAPORE – La valuta di Singapore si sta affermando come il principale rifugio in Asia mentre la volatilità del mercato aumenta, ha affermato Nathan Swami, responsabile del cambio estero di Citigroup per l’Asia Pacifico.
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Il dollaro di Singapore ha registrato la performance migliore rispetto al dollaro in Asia
dall’inizio del 2020, un periodo che ha incluso periodi di volatilità del mercato, da una pandemia globale alla riorganizzazione del sistema commerciale internazionale operata dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Ciò ha alimentato le aspettative che la valuta della città-stato sarà un rifugio sicuro per gli investitori stranieri mentre i disordini infuriano altrove.
“L’apprezzamento del dollaro di Singapore non è una coincidenza”, ha detto Swami, aggiungendo che la bassa volatilità e la prevedibile politica monetaria hanno rafforzato l’attrattiva della valuta. “Gli investitori in Asia, soprattutto nell’ASEAN, vedono il Paese essenzialmente come un rifugio sicuro”.
Le opinioni di Swami nascono nel momento in cui le preoccupazioni sui rischi geopolitici legati a un’inflazione persistente stanno erodendo parte dell’attrattiva dei tradizionali beni rifugio, come il dollaro statunitense e i titoli di stato. Le valutazioni elevate rappresentano una piaga per l’oro, mentre lo yen è indebolito da oscillazioni selvagge alimentate dai cambiamenti nella politica monetaria e fiscale.
Il Singdollar veniva scambiato a 1,2630 contro il dollaro USA a mezzogiorno ora locale del 13 febbraio. Finora nel 2026 è aumentato dell’1,7% rispetto al dollaro.
Lo status di Singapore come il più grande hub commerciale dell’Asia ha senza dubbio contribuito ad aumentare l’attrattiva della sua valuta. La quota di Singapore nel commercio globale di valuta fuori borsa è aumentata dal 9,5% nel 2022 all’11,8% nel 2025, come mostrano i dati della Banca dei Regolamenti Internazionali. In confronto, la Gran Bretagna e gli Stati Uniti – che ospitano il n. 1 e il n. 2 dei principali centri di scambio valutario – hanno visto le loro quote di mercato sostanzialmente invariate, rispettivamente intorno al 38% e al 19%.
“Possiamo vedere che soprattutto qui, molti investitori si stanno posizionando più attivamente” sul dollaro di Singapore, ha detto Swami.
A differenza di molti dei suoi omologhi globali, la banca centrale di Singapore utilizza il tasso di cambio come principale strumento politico piuttosto che i tassi di interesse. L’Autorità monetaria di Singapore ha spinto al rialzo il dollaro locale rispetto alle valute dei principali partner commerciali dal 2022. Ma dopo aver alzato le previsioni sull’inflazione a gennaio, gli analisti si stanno preparando a una svolta più aggressiva che potrebbe portare a un apprezzamento ancora più rapido della valuta.
“Il passaggio da un atteggiamento accomodante lo scorso anno a un atteggiamento più aggressivo man mano che l’inflazione inizia a salire – penso che questo renderà gli investitori un po’ più favorevoli a rimanere in dollari di Singapore”, ha detto Swami, capo della divisione Asia-Pacifico di una delle più grandi società di commercio di valuta del mondo.
Swami vede anche il potenziale per un rialzo di alcune altre valute asiatiche nel 2026, compreso il won sudcoreano.
Il Wond, che negli ultimi sei mesi è stato uno dei paesi con i peggiori risultati della regione, è stato colpito dal deflusso di investitori privati e dalla promessa di 350 miliardi di dollari (441,8 miliardi di dollari) da investire negli Stati Uniti. Ma una volta che queste mosse si sono messe in atto, c’è spazio per apprezzarle, ha detto. BLOOMBERG
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