ABERDEEN ASIA FOCUS vuole uscire dai sentieri battuti

Il fondo d’investimento Aberdeen Asia Focus è leggermente diverso dalla maggior parte degli altri fondi che setacciano i mercati azionari dell’Estremo Oriente alla ricerca di società vincenti.

La sua enfasi è sulla ricerca di investimenti di successo al di fuori delle grandi aziende tecnologiche asiatiche che attirano maggiormente l’attenzione degli investitori. Ed è un approccio che secondo la manager Gabrielle Sachs rende il fondo quotato in borsa da 530 milioni di sterline un ideale diversificatore di portafoglio.

“La nostra enfasi sulle aziende più piccole significa che possiamo aiutare gli investitori ad acquisire un’esposizione più profonda e più ampia verso l’Asia”, afferma. «C’è qualcosa di diverso. Sì, saltare è una parte facile del mercato asiatico e la maggior parte delle persone lo fa. Ma può essere gratificante, soprattutto in Asia, da dove crescono le stelle del mondo.’

La performance del fondo supporta la tesi di Sachs. Ha registrato un rendimento impressionante dell’82,5% negli ultimi cinque anni – e del 30,2% nell’ultimo anno. Nel processo, ha superato altri due trust – Fidelity Asian Values ​​e Scottish Oriental Smaller Companies – che pescano nello stesso stagno.

Il focus di Aberdeen Asia è gestito da Sachs a Londra, assistito dal collega Xin-Yao Ng con sede a Singapore. La coppia si avvale inoltre dell’esperienza del team di investimento di Aberdeen, composto da 40 persone, con sede in tutta l’Asia.

Il fondo, che detiene 60 azioni con una capitalizzazione di mercato media di 3,5 miliardi di sterline, non ha investimenti in Giappone o Australia. La sua più grande posizione nazionale è in India.

I suoi asset sono distribuiti su 13 mercati azionari, 12 dei quali asiatici. L’eccezione è la partecipazione nel MP Evans Group, quotato nel Regno Unito, che possiede piantagioni in Indonesia.

“Siamo relativamente sottopesati in mercati come India, Corea del Sud e Taiwan – e sovrappesati sia in Cina che in Vietnam”, dice Sax.

‘Ma la diversificazione del mercato è fondamentale per noi, poiché ci concentriamo sull’identificazione di aziende di qualità.

‘Ci sono alcuni rischi che vediamo nei mercati che richiedono cautela, ad esempio il rischio normativo in Cina. Vogliamo però sempre acquistare ad un prezzo equo le aziende che poi andranno avanti e cresceranno.’

Tra le sue storie di successo c’è la società tecnologica taiwanese Croma ATE, la sua sesta partecipazione più grande. Chroma produce apparecchiature di test per l’industria energetica in tutta l’Asia, ma ora si è espansa per fornire soluzioni di stress test sui semiconduttori per i giganti tecnologici statunitensi come Nvidia.

Le sue azioni hanno guadagnato quasi il 200% nell’ultimo anno.

“I suoi utili hanno subito un’accelerazione, con una conseguente rivalutazione del titolo”, afferma Sacks. Abbiamo realizzato alcuni profitti lungo la strada.’ Un altro successo è stato il rivenditore vietnamita Mobile World Investments, di cui il fondo ha acquisito una partecipazione lo scorso anno. “Ci piace il management”, afferma Sachs. “E sta facendo crescere sia il suo business di generi alimentari, Bach Hoa Zhanh, sia la catena di farmacie An Khang.” Le azioni sono aumentate del 45% nell’ultimo anno.

Il trust paga un dividendo trimestrale equivalente a un reddito annualizzato di circa l’1,7%. Nell’ultimo esercizio finanziario, Asia Focus ha pagato un dividendo totale di 6,43 pa per azione. Il primo dividendo trimestrale dell’anno (fino alla fine di luglio) è stato di 1,6 centesimi, lo stesso dell’anno scorso.

Le spese annuali del fondo ammontano allo 0,91% e diminuiranno se il patrimonio continuerà a crescere.

Il ticker di mercato del titolo è AAS e l’identificatore di mercato è BMF19B5.

I cacciatori di occasioni apprezzeranno il fatto che le azioni del trust, che costano circa £ 3,80, vengono scambiate con uno sconto del 10,5% rispetto al valore delle attività sottostanti.

Sax è entrato ad Aberdeen 17 anni fa e gestisce anche il portafoglio dei mercati emergenti per l’azienda.