Le azioni di Infosys sono scese di oltre il 7% al minimo di 52 settimane in seguito ai risultati del quarto trimestre dell’anno fiscale 26 e alle caute indicazioni sulla crescita dei ricavi dell’anno fiscale 27, alimentando le preoccupazioni tra gli investitori e gli analisti sull’impatto della deflazione guidata dall’intelligenza artificiale e sulle pressioni sui margini sulla società IT.
Immagine: Salil Parekh, CEO e amministratore delegato, Infosys. Foto: Foto ANI
Punti chiave
- Le azioni di Infosys sono scese di oltre il 7% al minimo di 52 settimane dopo i risultati del quarto trimestre dell’anno fiscale 26 e una modesta previsione di crescita dei ricavi dell’anno fiscale 27.
- La società ha registrato un aumento del 20,9% su base annua dell’utile netto e un aumento del 13,4% dei ricavi per il quarto trimestre dell’anno fiscale 2026.
- Infosys ha previsto una crescita dei ricavi dell’1,5-3,5% in valuta costante per l’anno fiscale 27, che è stata inferiore alle stime degli analisti.
- Broker come MK Global, Nomura Research, Motilal Oswal e JM Financial hanno rivisto le loro stime sull’EPS, citando preoccupazioni sulla deflazione guidata dall’intelligenza artificiale e sulle pressioni sui margini.
- Nonostante le sfide a breve termine, gli analisti ritengono che la posizione di Infosys sulla trasformazione guidata dall’intelligenza artificiale e sui programmi di ottimizzazione dei costi supporterà un progresso graduale.
Venerdì le azioni della società di servizi informatici (IT) Infosys sono scese fino al 7,2% sulla BSE, toccando il minimo di 52 settimane di Rs 1.152,35.
Alla chiusura, le azioni Infosys sono scese del 7,09% a Rs 1.154,45. In confronto, il BSE Sensex è sceso dell’1,29% a 76.664,21.
Il titolo era sotto pressione dopo che la società ha pubblicato giovedì i risultati per il quarto trimestre 2025-26 (Q4FY26).
I risultati sono stati annunciati dopo l’orario di mercato.
Anche l’indice Nifty-IT è stato il più grande perdente degli scambi, crollando del 5,29% chiudendo a 28.530 punti.
Fattori di declino
Il rallentamento della crescita da parte delle principali società di tecnologia informatica (IT), tra cui Infosys, la minore spesa discrezionale e le preoccupazioni sulla pressione sui margini dovuta al passaggio all’intelligenza artificiale (AI) hanno portato al calo dell’indice.
Nel quarto trimestre dell’anno fiscale 26, l’utile netto di Infosys è aumentato del 20,9% su base annua (YoY) a Rs. 8.501 crore, mentre le entrate sono aumentate del 13,4% a Rs 46.402 crore.
Tuttavia, la società ha puntato ad una modesta crescita dei ricavi pari all’1,5-3,5% in valuta costante (CC) per l’anno fiscale 27.
Approfondimenti e prospettive di intermediazione
MK Global Financial Services ha affermato che Infosys ha fornito una performance operativa regolare nel quarto trimestre dell’anno fiscale 26, con ricavi inferiori alle stime, sebbene i margini fossero in linea.
La società ha previsto una crescita dei ricavi dell’1,5-3,5% in termini di valuta costante nell’anno fiscale 27, che è stata inferiore alle stime.
Le linee guida includevano un contributo di 25 punti base (bps) da parte di Stratus, mentre le acquisizioni di Vercent e Optimum Healthcare, in attesa di chiusura.
Ciò comporta un rallentamento dello 0,75-1% dovuto alla riduzione della spesa da parte di un grande cliente manifatturiero europeo e un impatto di 50 punti base dovuto al cambiamento epocale.
Il management prevede che gli utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (Ebitda) siano compresi tra il 20 e il 22%.
Ciò nonostante l’intervento di aumenti salariali, trasferimenti di produttività, acquisizioni e un impatto di 70 punti base degli investimenti nell’intelligenza artificiale, alcuni dei quali saranno compensati dalle iniziative del Project Maximus.
L’intermediazione ha tagliato i suoi utili per azione (EPS) FY27-FY28 dello 0,5-1%, tenendo conto dei risultati e delle previsioni del quarto trimestre FY26.
Ha un rating “Buy” e un obiettivo di Rs 1.450.
Nomura Research ha mantenuto Infosys come prima scelta nel settore IT indiano a grande capitalizzazione, con le azioni attualmente scambiate a circa 15 volte l’EPS FY27 a Rs 82.
Nomura prevede che i margini Ebit saranno sostanzialmente stabili al 21% nell’anno fiscale 27, stabile su base annua, all’interno di una fascia guidata del 20-22%.
Ha rivisto le stime dell’EPS FY27-FY28 di meno dell’1%, riflettendo un trimestre e una guidance ad ampio raggio. Nomura ha il rating “Buy” e ha alzato il suo prezzo indicativo a Rs 1.640 da Rs 1.630.
Motilal Oswal Financial Services ha osservato che la guida riflette la crescente pressione sull’attuale libro degli affari e ha sottolineato che l’intelligenza artificiale sta ora riducendo il business.
Anche se in parte ciò è dovuto ai prezzi in un contesto di intensa concorrenza e bassa domanda, Motilal Oswal prevede che l’impatto deflazionistico continuerà man mano che i vantaggi in termini di produttività dell’intelligenza artificiale verranno trasferiti ai clienti.
L’intermediazione ha tagliato le stime dell’EPS FY27-FY28 del 2-4%, riflettendo ipotesi di crescita inferiori e la continua pressione sui prezzi derivante dalla deflazione guidata dall’intelligenza artificiale.
La crescita a breve termine è contenuta, con una previsione che indica una crescita organica del 2,5%.
Mentre la trasformazione delle transazioni e i prezzi rimangono aspetti chiave da tenere d’occhio, la trasformazione guidata dall’intelligenza artificiale e il posizionamento di Infosys nei programmi di ottimizzazione dei costi dovrebbero supportare progressi graduali nel medio termine, suggeriscono gli analisti.
L’intermediazione ha un rating “Buy”, anche se ha tagliato il prezzo obiettivo a Rs 1.450 da Rs 1.500.
I ricavi e i margini del quarto trimestre dell’anno fiscale 26 di Infosys sono stati inferiori alle aspettative di JM Financial Institutional Securities.
Gli ostacoli ai margini per l’anno fiscale 2027 includono anche un impatto di diluizione di 70 pb derivante dalle acquisizioni.
A JM Financial piace che Infosys sia tra le prime 6 società IT indiane con le sue grandi e sane trattative vinte.
Le stime sono pari a 16 volte l’EPS consensus per l’anno fiscale 2027. Gli analisti hanno tagliato le loro stime sull’EPS dell’1-2% nel corso del FY27-FY28, aggiungendosi ai risultati del quarto trimestre FY26.
Anche se il prezzo obiettivo è stato ridotto da Rs 1.525 a Rs 1.500, l’intermediazione mantiene un rating “Buy”.