Il settore diagnostico indiano è pronto per una forte performance nel quarto trimestre dell’anno fiscale 26, con gli analisti che prevedono una significativa crescita dei ricavi e degli utili, sovraperformando i suoi concorrenti sanitari grazie alla forte domanda interna e alla protezione dai rischi geopolitici globali.
Foto: Ihsan Hafiji/Reuters
Punti chiave
- Si prevede che il settore della diagnostica registrerà la maggiore crescita dei ricavi e degli utili nel settore sanitario nel quarto trimestre dell’anno fiscale 26, guidato da volumi e realizzazioni stabili.
- A differenza dei segmenti farmaceutico e ospedaliero, il settore diagnostico è focalizzato sul mercato interno, il che lo rende meno vulnerabile ai rischi geopolitici come la guerra con l’Iran o le difficoltà nel mercato statunitense.
- Si prevede che le grandi aziende diagnostiche quotate raggiungeranno una crescita dei ricavi del 15-20% nel quarto trimestre, superando significativamente la crescita a una cifra media prevista per il settore farmaceutico.
- Per il Vijaya Diagnostic Center in particolare, gli analisti si aspettano forti guadagni di margine grazie alla leva operativa, all’ottimizzazione del mix, ai pacchetti di test in bundle e alla maggiore consapevolezza dei clienti per i test preventivi.
- Intermediari come MK Research, Antique Stock Broking e JM Financial Research hanno rating di “acquisto” su titoli diagnostici chiave, proiettando un significativo rialzo grazie a una migliore visibilità della crescita e a valutazioni adeguate.
Si prevede che il settore della diagnostica supererà i suoi concorrenti farmaceutici e ospedalieri nel settore sanitario nel trimestre di marzo dell’anno fiscale 2025-26 (Q4FY26). Si prevede che il segmento registrerà ricavi più elevati e una crescita degli utili nel 4° trimestre poiché i volumi sono sostenuti e i realizzi stabili.
L’attenzione al mercato interno stimola la resilienza
Mentre i titoli del settore diagnostico hanno sottoperformato quelli del settore sanitario prima della guerra in Iran, la loro performance dal 28 febbraio ha sovraperformato i benchmark e i titoli del settore farmaceutico e ospedaliero. Oltre a una migliore traiettoria di crescita, lo spazio diagnostico è meno influenzato dalla guerra con l’Iran. Mentre i titoli ospedalieri sono stati penalizzati da diversi fattori sfavorevoli nel mercato dell’Asia occidentale e nel segmento del turismo medico e farmaceutico nel mercato statunitense, i settori diagnostici non sono stati influenzati.
Si prevede che le grandi società quotate in questo settore registreranno una crescita dei ricavi del 15-20% nel quarto trimestre, mentre il settore farmaceutico dovrebbe restare indietro, registrando una crescita a una cifra media.
Previsioni degli analisti ed espansione dei margini
Anshul Aggarwal e Vijay Sethia di MK Research si aspettano un altro trimestre forte per gli operatori diagnostici sulla scia di un contesto di prezzi stabili e della consapevolezza dei clienti sui test preventivi. Si prevede che Metropolis Healthcare registrerà una crescita dei ricavi del 24%, seguita dal Vijaya Diagnostic Center al 20% e dal Dr. Lal Bathlabs all’11%.
Si prevede che i guadagni di margine saranno guidati dal Vijaya Diagnostic Center con un’espansione su base annua (YoY) di 175 punti base. L’attenzione alle aggiunte di raggi nell’anno fiscale 27 dovrebbe accelerare lo slancio dei margini, ha affermato l’intermediazione. Ha un rating di “acquisto” su tutti e tre i titoli diagnostici, con prezzi target del 27-40% al rialzo. Questi sono i maggiori guadagni potenziali nel settore sanitario.
Ottimizzazione e leva operativa
Gli antiquati broker azionari si aspettano l’ottimizzazione composta e le suite di test in cluster per aiutare le società di scoperta a registrare volumi più forti. Inoltre, la continua trazione negli studi sanitari è positiva per i volumi di test/pazienti, sottolineano Sumit Gupta e Ankur Patekar dell’agenzia di intermediazione. Si prevede che l’utile operativo delle aziende del settore crescerà del 21% su base annua, con i margini previsti in aumento di 110 punti base al 27,4%. Si prevede che l’utile netto rettificato crescerà ad un robusto 20% annuo. L’intermediazione è rialzista su Vijaya Diagnostics e prevede che il titolo registrerà un rialzo del 19%.
Sviluppo del settore e buffering geopolitico
JM Financial Research ha migliorato il settore diagnostico con il ritorno della crescita con il passaggio dalle piattaforme online agli operatori offline, la correzione delle valutazioni e un’esposizione limitata ai rischi geopolitici. Con la ripresa dei mercati chiave, si prevede che il settore della diagnostica registrerà buoni risultati nel trimestre di marzo. Gli analisti guidati dall’intermediario Ame Schalke, citando commenti del management, affermano che i pazienti si stanno allontanando dalle piattaforme online per rivolgersi agli operatori offline, mentre la domanda business-to-business (B2B) da parte degli ospedali sta migliorando.
Poiché Vijaya è leader sia in termini di crescita organica che di margini, si prevede che il segmento garantirà una crescita dei ricavi e dell’utile operativo del 15-19%. Il settore potrebbe fornire un’espansione del margine di 98 punti base su base annua grazie alla leva operativa. Gli analisti hanno migliorato il campo diagnostico negli ospedali grazie alla revisione delle stime, alla migliore visibilità della crescita e alla limitata esposizione ai rischi geopolitici. Ha una valutazione “Acquista” su Dr Lal, Vijaya Diagnostic e Metropolis e una valutazione “Vendi” su Krishna Diagnostics. Questi titoli hanno un potenziale di rialzo del 21-58%.
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